花旗報告：中廣核電力(01816)望受惠廣東電價潛在上調 帶動2027年盈利增長

花旗集團發表最新研究報告，審視中國及香港公用事業板塊表現，並對多個細分領域提出展望。報告指出，在花旗涵蓋的中國及香港公用事業股中，該行尤其看好獨立發電商板塊的中廣核電力(CGN Power)(01816)，預計其2027年的盈利增長將受潛在的廣東電價上調所帶動。 在天然氣領域，報告提及，受工業、化工及發電等下游需求疲軟影響，中國天然氣的週度消費量較去年同期下降2.6%。該行預計，由於單位氣源成本較現貨液化天然氣價格存在4至5個月的滯後期，零售天然氣業務的單位利潤空間將於2026年第三季度按季收窄。儘管如此，花旗看好業務佈局偏向上游的天然氣企業，包括新奧能源、昆侖能源以及香港中華煤氣(煤氣公司)。 光伏板塊方面，報告分析指出，儘管下游需求依然疲軟，中國多晶硅和光伏玻璃價格按週仍錄得0.2%至0.5%的輕微升幅。花旗青睞邁為股份(Maxwell)，主要基於其半導體設備業務佔比正在逐步提升。 至於獨立發電商(IPP)板塊，受供應緊張影響，秦皇島現貨煤炭價格按週上漲2%，按年計更錄得34.5%的顯著升幅，達到每噸1038元人民幣。這意味著2026年下半年，中國燃煤獨立發電商的單位燃料成本預計將按年有所上升。在此背景下，中廣核電力(CGN Power)(01816)獲該行重點推薦，市場關注其核電業務的穩定性以及廣東電價的潛在調整，有望為其2027年盈利表現提供新的增長動力。