貝萊德展望固定收益市場：亞洲AI基建債務增需求 中國國債具差異化優勢

環球資產管理巨擘貝萊德近日發表《2026年第四季固定收益市場展望》，報告指出，當前投資者於固定收益市場的考量，已由過往「如何獲取高收益」，轉變為「願意承擔哪些風險」，反映市場對風險與回報平衡的關注日增。 該行觀察到，亞洲地區在人工智能（AI）及數碼基建領域的快速佈局，正為公開市場及客製化交易帶來顯著的融資需求。此一發展不僅拓寬了亞洲固定收益市場的投資機遇，亦使其成為全球資金配置的重要焦點。 貝萊德進一步分析，在全球發達市場長端收益率再度面臨上行壓力，以及日本利率逐步正常化的背景下，中國國債憑藉其獨立的經濟週期、温和的通脹水平、充裕的國內流動性及寬鬆的政策立場，展現出具差異化的穩定配置價值。 報告特別指出，儘管目前AI熱潮主要集中於股票市場，但AI技術的長遠發展及其所需的大規模基礎設施建設，將無可避免地產生龐大的債務資本需求。貝萊德強調，亞洲地區的融資需求分佈廣泛，涵蓋數據中心營運商、基建資產持有人以至各類項目融資等，當中印度與馬來西亞表現尤為突出，而澳洲、印尼及日本市場規模亦持續擴大。此與美國市場的憂慮主要集中於少數超大型科技企業發債的情況有所不同。 展望第四季，貝萊德提醒投資者，投資機遇與紀律同樣重要。該行認為，並非所有涉足AI領域的企業皆能脱穎而出，亦非每種投資結構均能有效應對其複雜性，並為投資者帶來預期的回報。為此，貝萊德提出嚴格篩選投資項目、把關信貸審核以及謹慎挑選證券，是將亞洲日益增長的資本需求轉化為持續性回報的關鍵要素。