領展全年收益跌2%至139.4億元 末期分派削7.8%至126.73仙 續租租金調整率錄負數

領展（00823）公佈截至今年3月31日止財政年度業績。期內，領展年度收益按年減少2%至139.4億元，物業收入淨額亦跌3.7%至102.3億元。可分派總額下跌6.4%至65.8億元。受業績表現影響，每基金單位末期分派為126.73港仙，按年減少7.8%；全年每基金單位分派則由去年的272.34仙下降6.9%至253.61仙。 領展管理層解釋，收益及物業收入淨額下降，主要由於香港及中國內地物業的續租租金調整率錄得負數，反映宏觀經濟環境欠佳及零售業持續受壓。同時，香港物業組合的營運成本上升亦是拖累業績的因素之一。 就香港物業組合而言，期內收益及物業收入淨額分別按年下降3%及4.6%。儘管市場消費氣氛逐步回暖，但由於其物業組合主要側重於必需品零售，加上部分過往租賃週期的租金仍高於現行水平，導致租金收入回升步伐較為緩慢。領展強調，其香港零售物業組合的租賃基本面仍保持穩健，截至3月31日，整體物業組合租用率達97.8%，受惠於具抗逆力的商户組合及日常用品零售商的穩定需求。然而，在競爭激烈的市場環境下，物業組合全年續租租金調整率錄得負8.2%，平均每月每平方呎租金由去年同期約63.3元下降至60.1元。 商户銷售額的按年跌幅收窄至1%，而租金對銷售額比例則輕微下降至12.7%，顯示租金壓力有所紓緩。按類別劃分，餐飲類銷售額按年增長1.2%；超級市場及食品銷售額則輕微下降0.5%；一般零售銷售額雖下降3.6%，但跌幅已較去年有所收窄。 領展預期，香港零售物業組合的續租租金調整率將於2026/2027年度繼續錄得負增長，大致維持與2025/2026年度相若的水平，反映租金高於現時水平的舊有租賃週期即將步入尾聲。為應對市場挑戰，領展表示將透過重新調整員工以及一般及行政開支，預期每年可節省逾2億元。同時，公司亦會審慎管理融資成本，並積極推動提升收入的措施，以抵銷部分續租租金調整率負數所帶來的影響。市場關注，集團亦計劃出售非核心資產並加快基金單位回購，以期有助來年維持盈利穩定，並保障每基金單位分派。