瑞銀下調華虹宏力(01347)目標價27%至108港元 惟看好前景上調評級至「買入」

瑞銀發表最新研究報告，調整其對半導體製造商華虹宏力(01347)的目標價，由原先的148港元顯著下調27%，至108港元。該行解釋，此舉主要受近幾個月中國半導體板塊估值水平普遍回落的影響，同時瑞銀亦將華虹宏力2027/28財年預計平均每股賬面價值(BVPS)預測，由36.88港元調低至30.83港元。 然而，儘管目標價有所修訂，瑞銀卻同時將華虹宏力的投資評級，由「中性」上調至「買入」，反映其對公司長遠發展潛力的信心。該行指出，經過第三財季強於預期的業績表現，特別是毛利率意外錄得上升，瑞銀對華虹宏力未來營運狀況的判斷變得更為樂觀。 報告進一步闡釋，華虹宏力受惠於多個結構性增長驅動因素，包括：一、成熟製程節點的供應與需求持續緊張，預期定價上漲及利潤率改善的趨勢可望延續至2027年；二、在人工智能(AI)基礎設施建設的周邊領域，如微控制器(MCU)、電源管理晶片(PMIC)及其他模擬晶片等，華虹宏力佔據有利位置；三、中國市場「本地為本地」的需求持續增長。 受惠於2026年第三財季的穩健業績和更為強勁的營運展望，瑞銀亦大幅上調華虹宏力2026年至2028年的盈利預測70%至139%，其預測數字較市場共識高出33%至67%。市場人士預期，此份報告或會引起投資者對華虹宏力未來表現的進一步關注。