匯豐環球私人銀行首席投資總監：美國國債及企業持中性看法，建議投資者分散資產配置

匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監範卓雲近日表示，該行對於美國國債及美國企業的投資持「中性」看法。她指出，美國關税政策的不確定性挑戰了「美國例外論」，這使得美元資產的波動性及政策風險溢價上升，進而對美國國債的收益率造成了影響。

範卓雲建議，過去幾年中，偏高配置美元資產的投資者現在應考慮更平衡的資產配置。她提到，匯豐私行目前對英國政府債券以及英國和歐洲企業債券的配置偏高，顯示出對這些市場的信心。

根據她的分析，目前美國10年期國債的收益率為4.4釐，這一收益率處於歷史較高的水平，反映出市場對美國政府赤字及負債的擔憂。範卓雲指出，歐洲投資者因美國國債的高收益率而持續買入這些國債，顯示出對美國市場的持續興趣。

另一方面，範卓雲提到中國在過去一段時間內一直減持美國國債，但根據目前的數據顯示，中國在美國4月的「解放日」後並未大規模減持美債，這可能會影響市場的預期。

此外，範卓雲建議投資者利用黃金來分散投資風險。她表示，匯豐目前對黃金的配置偏高，因為各國央行正在將其原本投資於美元資產的資金轉向黃金，以分散風險。同時，美元作為避險資產的地位也進一步強化。

最後，範卓雲提到，投資者還可以考慮在其投資組閤中配置私募股權及私募基金，因為這些資產在市場表現上的關聯度較低，通常跌幅較少且回升速度較快，能夠有效降低整體投資風險。