野村證券中國首席分析師陸挺指出，近期中美在日內瓦的會晤意外獲得90天的緩期，然而兩大經濟體之間的緊張局勢依然高漲。雙方互相指責破壞《日內瓦協議》，以及非關税措施的升級，無疑是當前局勢的明證。陸挺表示，華盛頓和北京都意識到，過高的關税可能導致貿易中斷，這是雙方都不希望看到的結果。因此，進一步實質升級報復性關税措施的可能性似乎有限。
在最新一輪倫敦談判中，雙方似乎將非關税問題置於首位，這顯示出雙方在貿易爭端中尋求更為靈活的解決方案。然而，從長遠來看，野村認為兩個超級大國之間的競爭將持續升級，衝突可能會從貿易爭端轉向更具戰略意義的領域，造船和海運業正是其中之一。
目前，中國的造船業擁有307家船廠，佔全球船舶噸位份額的50.7%，並已獲得2033年全球62%的訂單。在北京軍民融合(MCF)戰略的推動下，中國的造船能力迅速提升，這也促進了中國海軍的快速擴張。預計到2030年，解放軍海軍艦隊將從目前的351艘增加到425艘，這一數字遠遠超過美國的295艘。
陸挺指出，北京在海上優勢上已經超過韓國（佔全球份額的28.3%）和日本（15.4%），這一現象引起了華盛頓的高度警惕，並促使美國貿易代表辦公室對中國建造和擁有的船隻徵收高額費用。4月9日，美國總統特朗普簽署了一項行政命令，旨在恢復美國在海上的主導地位，並明確強調要對抗中國。
儘管野村預計短期內不會對中國經濟產生重大影響，但華盛頓的政策可能會給中國海運業者帶來額外成本，並可能導致市場份額流失到韓國和日本。鋼鐵和設備等上游產業的需求可能會下降，而沿海樞紐的造船相關勞動力（估計約120萬工人）可能面臨就業不穩定的風險。
野村認為，特朗普內閣最近為遏制中國造船業而採取的措施可能會進一步加劇華盛頓與北京之間的緊張關係。該行預計，北京可能會實施包括稀土出口管制在內的報復性措施，以維護其利益。最近的升級至少部分是由於北京不願放鬆對美國實體現有的稀土礦物出口管制，因為它認為此類措施具有日益重要的戰略意義。
