招商證券國際首予歸創通橋(02190)「增持」評級 目標價30港元

招商證券國際發表研究報告，首次覆蓋醫療器械股歸創通橋(02190)，並給予「增持」評級，同時設定目標價為30港元。該行指出，歸創通橋在國內神經及外周介入醫療器械領域中具備領先地位，憑藉其全面的產品平台佈局、卓越的商業化能力，以及在國家藥品、醫用耗材集中採購（集採）中持續鞏固的競爭優勢，近年來錄得顯著的業績高速增長。 分析報告續稱，展望未來，隨着國內集採政策預計至2026年將逐步進入尾聲，加上公司新產品有望加速商業化，歸創通橋的業務增長勢頭有望延續。招商證券國際預測，公司在2025年至2028年間，收入與淨利潤的年複合增長率將達到35%。 該行並指出，歸創通橋目前估值水平為2027年市盈率的12倍，認為其估值與強勁的成長潛力存在不匹配。具體財務預測方面，招商證券國際估計歸創通橋在2026年至2028年的收入將分別按年增長43%、30%及31%；同期淨利潤則預計將分別按年上升42%、33%及36%。每股盈利方面，該行預測公司在上述三年將分別達到1.08元人民幣、1.44元人民幣及1.96元人民幣，投資者可留意該股表現。