花旗上調建發國際集團(01908)目標價至18.8港元 繼續維持「買入」評級

國際投行花旗發表最新研究報告，決定將建發國際集團(01908)的目標價上調11.2%，從原來的16.9港元提升至18.8港元，並重申對該公司維持「買入」評級。此舉反映花旗對建發國際未來表現的樂觀展望。 報告指出，儘管建發國際股價於5月及6月期間曾因重點城市銷售回升等因素出現調整，但花旗對其前景依然抱持樂觀態度。該行分析師列出多項支持其評級的理由，包括公司在營運及財務層面展現的韌性及增長潛力。 在銷售表現方面，建發國際於今年4月及5月的銷售額按年錄得13%的顯著增長，尤其在10個重點城市，其銷售增幅達8.4%，相較於2025年同期的7.3%有良好表現。此外，公司積極加快土地儲備，於2026年前5個月已投入人民幣45億元，並於6月成功在深圳新增項目，進一步充實其發展儲備。 花旗亦關注到，建發國際於2022年後新增的土地儲備中，有高達82%具備更高的利潤率潛力。財務方面，其融資成本維持在低水平，僅為3.15%。同時，公司於2022年至2025年間已進行充足的減值準備，涉及人民幣172億元，顯示其審慎的風險管理。 報告進一步提到，建發國際於2025年3月順利完成管理層交接，並推出員工持股激勵計劃，以及積極推進城市更新項目，這些戰略舉措均有利於公司長期發展。綜合以上因素，花旗看好建發國際的發展，並估計其股息率可達6.4%。