建銀國際上調騰訊控股(00700)目標價至635港元，預測2025年盈利增長穩健

建銀國際近日發佈報告，對騰訊控股(00700)的未來表現持樂觀態度。報告中指出，預測騰訊在2025年的收入、營業利潤及盈利增長分別為11%、17%及12%。基於騰訊可持續的盈利增長潛力、人工智能業務的長期發展前景、獨特的人工智能代理技術，以及微信生態系統在中長期的變現能力，建銀國際將騰訊的目標價上調0.8%，由630港元提升至635港元，並重申對該股的「跑贏大市」評級。

報告中提到，騰訊在第一季的遊戲及廣告業務表現理想，顯示出策略性人工智能投資的效益已經開始顯現，各業務線均展現出長期增長的潛力。為了更好地反映首季業績的穩健表現，以及集團在廣告和長青遊戲領域的早期人工智能變現，建銀國際將集團2025至2027年的收入預測上調2%，而盈測則上調1至2%。

然而，報告也指出，由於較高的晶片折舊與人工智能產生可觀收入之間存在滯後期，這可能會導致較高的人工智能投資在短期內縮小收入與營業利潤增長之間的差距。儘管如此，管理層已向投資者保證，公司的營運槓桿不會陷入負值區域，顯示出對未來業務表現的信心。