惠譽料港銀CRE資產質素下半年趨穩 核心區寫字樓企穩助緩衝

國際評級機構惠譽評級發表最新報告，預期香港銀行業的商業房地產（CRE）信貸資產質素惡化情況，有望於今年下半年趨於緩解。該行早前已將香港銀行業的行業前景展望，由「惡化」上調至「中性」，反映對本地銀行整體信貸環境的信心有所提升。 惠譽分析指出，本港絕大部分質素較差的CRE貸款已於去年底前被識別並列為減值貸款。受惠於香港住宅市場的強勁復蘇，加上核心區寫字樓租賃需求初步企穩，以及訪港旅客回升帶動本地消費活動復蘇，這些因素均為銀行資產質素提供了重要的緩衝作用。預期未來資產質素的下行壓力將更為漸進。 然而，報告亦提到，由於銀行處理信貸抵押品的過程相對漫長，需以循序漸進的方式解決本地CRE問題貸款。加上市場對商業物業的收購需求依然疲弱，持續拖累抵押品的估值水平。因此，對CRE風險敞口較大的銀行而言，其信貸成本預料將維持在遠高於歷史平均水平。不過，惠譽亦認同，本港銀行透過審慎的貸款增長策略及整體穩健的盈利能力，已建立更強大的資本緩衝，為吸收潛在損失提供堅實支持。 過去兩年，本港銀行資產質素惡化程度呈現分化現象。惠譽觀察到，在本港中小地產商有較高風險敞口的銀行，其資產質素惡化幅度較大。相對而言，本地CRE敞口有限的中資銀行，其資產質素表現則相對平穩。報告特別指出，上海商業銀行及創興銀行在處置香港境外商業房地產貸款時，持續錄得巨額貸款減值撥備。 對於利率風險，惠譽則認為，一旦利率持續上升，確實會對槓桿較高的借款人在再融資方面帶來挑戰。然而，該行強調，借款人能否成功再融資，更主要受物業的租用需求及其產生穩定收入的能力所影響，而非單純的利率水平。