Google I/O大會今夜登場 市場聚焦AI戰略及雲業務前景

美國科技巨擘Google（美：GOOGL）年度I/O開發者大會於美國東岸時間19日上午10時揭幕，即香港時間20日凌晨1時舉行。此開發者盛會是Google展示其技術創新及未來發展藍圖的重要平台，市場普遍期望能在此次會議上，窺見Google在人工智能（AI）、雲端運算及晶片等核心領域的產品路線圖。受惠於人工智能熱潮，Google股價在過去一年內累計上漲達140%，反映市場對其AI發展潛力的厚望。 Plexo Capital創辦執行合夥人Lo Toney表示，Google憑藉其對技術堆疊各層的掌控，很可能成為最有能力大規模實現人工智能商業化的公司。此番言論凸顯Google在AI領域的綜合實力。 本屆I/O大會上，Google的人工智能模型Gemini系列成為市場關注焦點。分析師對其具體更新內容看法不一。花旗分析指出，自今年2月發布Gemini 3.1 Pro以來，Google的發布週期約為三至四個月，因此預期本次更新可能為Gemini 3.2或3.5版本。然而，瑞穗銀行分析師則認為，若能發布Gemini 4，將「使Google重回技術前沿」，而僅僅是第三代產品的更新，則更像是追趕市場步伐。市場數據顯示，Gemini的使用量已超越去年同期水平，花旗銀行數據亦指出，4月Gemini應用程式在美國的每月活躍用户數（MAU）按年增長127%，反映其市場接受度正在提升。 據悉，Google本次大會的核心議程主題為「Agent」（智能體），多場專題討論涵蓋智能體編程工作流、多模態工具、媒體生成、機器人及AI智能體等。此舉旨在將Gemini定位為Google產品中一個更強大的運行層，使其能夠理解上下文並採取行動。透過Gemini，Google期望整合現有的搜索、購物、自動填充及支付功能，打造代理式購物體驗，並預期在會上展示端到端的代理式購物實現方式。 人工智能驅動的廣告盈利模式亦是I/O大會上備受關注的議題之一。花旗銀行指出，目前人工智能驅動的廣告已佔搜尋廣告支出的逾三成。其中，「AI Max搜尋廣告」（AI Max for Search Campaigns）已於4月結束測試版，並計劃於9月取代傳統的「動態搜尋廣告」（Dynamic Search Ads）。初步數據顯示，AI Max搜尋廣告已初見成效，能帶來更高的轉換率，預計將成為Google未來廣告收入增長的重要引擎。 在雲端運算業務方面，投資者對其發展前景尤其關注。Google的雲端業務已發展成為公司強勁的支柱之一，其增長速度已超越行業巨頭亞馬遜（美：AMZN）和微軟（美：MSFT）。第一季度，Google雲端業務收入按年大幅增長63%，積壓訂單更達到4620億美元，顯示其在企業級市場的競爭力持續增強。 然而，Google自家研發的TPU（Tensor Processing Unit）晶片銷售，為其未來業務增添了新的不確定性因素。Google在第一季度透露，計劃於2026年下半年開始向外部客户交付其訂製化晶片，並預計在2027年擴大其規模。儘管這被視為一個潛在的龐大新收入來源，但投資者對其如何進行盈利預測仍存在疑問。Plexo Capital的Lo Toney認為，TPU是Google發展策略中最被低估的部分之一，他指出，Google自主研發的晶片使其能夠建立高度整合的AI基礎設施，全面支持Gemini、雲端服務以及YouTube、Android等生態系統中的其他關鍵部分。 此外，Google與人工智能公司Anthropic的關係亦受到市場密切關注。Google的母公司Alphabet持有Anthropic大量股份，市場消息指若其高達2000億美元的雲計算承諾屬實，可能佔據Google已簽約未來雲收入的相當大比例。這種資金循環模式，即資金流入Anthropic，並透過雲端服務和TPU支出迴流到Google，引發了市場對於業務集中度的潛在擔憂。