拼多多第二季業績表現參差 野村維持「中性」評級及目標價

電商巨頭拼多多近日公佈截至第二財季的業績報告，市場關注其在宏觀經濟挑戰及全球擴張背景下的表現。野村證券隨即發表研究報告，指出拼多多期內收入表現略遜市場預期，惟盈利能力則輕微超出預期。該行維持對拼多多「中性」的投資評級，目標價設定在97美元不變。 報告提到，拼多多第二財季業績整體呈現喜憂參半的局面。期內公司收入按年增長8%，較分析師普遍預期低約2%。然而，非GAAP每ADS盈利(Non-GAAP EPADS)雖然按年下跌12%，但由於利潤率有所提升，此盈利表現仍較普遍預期高出4%。 野村進一步分析指，收入未達預期的主要原因在於其交易服務收入增長遜色，按年僅錄得13%的升幅，較市場普遍預期低6%。相反，公司的網路行銷服務收入則按年增長3%，略高於普遍預期2%。 該行又指出，歐盟潛在的新關税措施以及市場關於騰訊可能剝離其所持資產的傳聞，均對拼多多構成短期不利影響，值得投資者關注。 拼多多管理層於業績會議上強調，公司今年將持續致力於加強平台治理，旨在更有效地保護智慧財產權及用户利益，同時積極遵守其全球市場的當地法規，以應對日益複雜的國際營商環境。