花旗預計聯儲局年底前維持利率不變 料需待2027年6月方啟動減息

美國聯儲局近期宣佈加息25個基點，市場普遍關注其後續貨幣政策路徑。就此，花旗發表最新報告，預期聯儲局在未來數月將維持利率不變，並推斷減息週期需待更長時間，直至2027年6月方可能重啟。 該行在報告中指出，展望未來數月，美國核心通脹的按月升幅預計將呈現較為温和的趨勢，這或會出乎部分聯儲局官員的預期。花旗亦不認為美國經濟增長將在短期內顯著加速，此兩項因素均支持聯儲局在政策上保持謹慎。 針對勞動市場狀況，花旗的分析與主席沃什的描述有所不同。該行觀察到，近期招聘增長僅屬温和，而失業率雖維持在低位，其主因實乃勞動參與率的迅速下降所致。花旗強調，這並不等同於勞動需求正在加速，而是反映了市場結構性的變化。 綜合上述因素，花旗預期聯儲局在10月的議息會議上將維持利率不變。該行進一步指出，在10月會議之後，聯儲局將需要更多時間和數據，以全面評估最近25個基點加息對經濟的實際影響。因此，預計聯儲局將於12月再次按兵不動，屆時一系列更為温和的通脹數據應能提供足夠的證據，佐證通脹正在持續放緩，從而為聯儲局繼續維持利率不變的決策提供堅實理據。 隨著通脹壓力持續降温，花旗預計聯儲局的減息週期將在較晚時間啟動。該行報告表明，預期要到2027年6月，聯儲局方會恢復減息，標誌著其貨幣政策立場的重大轉變。