美國總統特朗普的減税法案近日取得了重大進展，眾議院議長約翰遜（Mike Johnson）表示，共和黨人已就州和地方税（SALT）抵扣上限提升至4萬美元達成協議，這一協議有望為減税法案的通過掃除障礙。然而，市場對於美國預算赤字擴大的擔憂仍然存在，導致美元資產受到壓力。美匯指數在昨日失守100關口，並創下兩周以來的低位，今年以來累計跌幅已超過8%。
在外匯市場方面，日圓兑每美元升穿144，並且每百日圓兑港元的匯率上升至5.4算。美國國債價格也出現下跌，10年期國債孳息率再度升穿4.5釐，30年期國債孳息率則突破5釐關口。市場目前正密切關注週四凌晨美國拍賣20年期國債的反應，這將成為衡量長期美國債務需求的重要指標。
值得注意的是，彭博系統在昨日發生故障，導致交易員無法獲取實時報價及市場數據，影響了英國和歐盟的債券拍賣競標時間。美股三大指數在昨日早段出現下滑，摩根士丹利的策略師發表報告，建議投資者考慮購買「美元以外的美國資產」，理由是美國相對於其他主要國家的經濟增長溢價逐漸消退，這將進一步導致美元的弱勢。
另一方面，比特幣的價格觸及10.95萬美元，創下歷史新高。大摩的報告指出，市場對聯儲局的減息預期不足，預計聯儲局的放寬政策將為美股和美債帶來支持，並將美國股票及國債的評級從「中性」上調至「增持」。預期到明年第二季，標普500指數將達到6500點，較週二收市的5940點上升近一成，而美國10年期國債孳息率則預計將降至3.45釐，較目前的4.5釐以上高位下調超過1釐。
歐洲央行在週三指出，金融市場可能正發生「根本性變化」，投資者似乎正在重新評估美國資產的風險，以應對關税政策的不確定性。該央行最新的《金融穩定評估》報告討論了由美國關税政策引發的全球貿易緊張局勢，並指出近期市場波動加劇。報告強調，在市況動盪期間，歐元區金融市場運作良好，金融資產能夠迅速交易而價格不會過度波動，儘管出現了資金從美國國債和美元等傳統避險資產轉移的「非典型」現象。
歐洲央行還表示，美國資產的風險被重新評估，這可能導致全球資本流動發生更廣泛的轉變，對全球金融體系產生深遠影響。歐洲央行副行長Luis de Guindos警告市場存在回調風險。
美國投行Brown Brothers Harriman（BBH）指出，美元的跌勢反映出金融市場對美國政策的信心正在減弱。滯脹風險上升，加上特朗普隱晦地支持美元轉弱，為美元帶來壓力。韓國財政部則表示，與美國正進行外匯談判，但尚未作出任何決定。在七國集團（G7）財長會議即將舉行之際，市場正在尋找特朗普政府是否有意讓美元轉弱的跡象，這也使得美元的跌勢持續。
隨著美元回落，這對以美元計價的大宗商品形成利好，加上中東緊張形勢加劇，資金流入金市避險。美國有線電視新聞網（CNN）援引美國知情官員的消息稱，以色列準備襲擊伊朗核設施，這推動金價在昨日升穿每盎司3300美元的水平，接近兩周高位。市場對於伊朗原油供應受阻的憂慮也使得國際油價在昨晚上漲逾1%，布蘭特期油升穿每桶66美元的水平。
自穆迪上週五下調美國信評以來，市場情緒一直脆弱。分析師估計，若特朗普的減税法案獲得通過，將使美國聯邦政府目前的36萬億美元債務再增3萬億至5萬億美元。新加坡銀行外匯策略師Moh Siong Sim指出，市場對美國財政的擔憂加劇，導致美國長期國債孳息率上升。此外，日本債市也持續受到壓力，30年期和40年期國債孳息率維持在歷史高位。
