滙豐擬私有化恆生銀行 以每股155港元高溢價入手 最快待批後撤銷上市地位

滙豐控股（00005）昨日提出建議，以現金每股155港元收購剩餘36–37%恆生銀行（00011）股份，整項交易總值逾港幣1,060億元，較恆生銀行近期市價溢價約30–33%，並隨即啟動協議安排程序，擬撤銷恆生銀行於聯交所的上市地位。市場消息引述指出，此舉將令恆生估值達近2,900億元，為過去逾三年半以來高位，並反映滙豐對香港市場的信心。 市場反應方面，恆生銀行股價應聲飆升約25–29%，一度上升至接近要約價格；滙豐股價則同步回落逾5–7%，反映投資者擔心其暫停回購股份及資本充足率受壓等因素。 滙豐指出，該私有化計劃將於相關程序完成後撤銷恆生銀行的上市地位，但同時強調將繼續保留恆生銀行的品牌形象、獨立持牌銀行地位與分行網絡，以保障品牌傳統及客户穩定。 對於資本安排，滙豐表明將於未來三個季度暫停股份回購，以自有資金支付收購對價，預計交易完成首日將令其CET1資本比率下滑約125個基點，但將透過內部資本生成逐步恢復至目標區間14–14.5%。公司仍維持全年派息比率約50%。 市場分析認為，雖然恆生銀行不良貸款率上升至約6.7%，與地產風險有關，但滙豐強調本次交易非為救市，而屬戰略性投資，旨在簡化架構、整合業務並深化香港業務佈局，鞏固香港市場地位。 總結而言，這筆交易將恆生銀行私有化與剔除上市架構束縛結合，又保留穩固品牌與客户網絡，展示滙豐對香港金融中心地位的長期信心，但同時亦引發市場對其資本靈活性與回購策略的關注，交易後續是否順利批核，以及對股價與業績的中長期影響，將成為投資者重點觀察方向。