匯豐：比亞迪在海外市場定價及利潤率優於國內，重申「買入」評級

匯豐環球研究近日發佈報告指出，由於市場競爭相對較少，加上比亞迪控股(01211)的汽車品質在全球電動車品牌中表現優異，因此在海外市場，比亞迪的定價及利潤率通常高於其在國內市場的表現。報告中提到，近期監管機構要求縮短賬期，這可能會對汽車製造商的現金週期管理帶來一定壓力。不過，匯豐認為這對比亞迪而言並非主要問題，儘管比亞迪的負債比率較高，且現金比率低於同行業的其他公司。 

在最近的價格調整之後，比亞迪在6月份的訂單和銷售數據均出現回升，這可能是因為其透過擴大規模及海外市場的利潤貢獻增加，從而部分抵消了價格波動帶來的不利影響。匯豐指出，儘管價格緊張的情況可能會持續整個夏季的淡季，但由於比亞迪在市場上的領先地位，仍然認為其市場地位優於同行。因此，匯豐重申對比亞迪的「買入」評級，並維持目標價151港元不變。