韓國收緊槓桿ETF規管 三星電子及SK海力士相關產品成交鋭減九成

韓國當局為加強投資者保護，自上週五（31日）起收緊對槓桿及反向交易所買賣基金（ETF）產品的監管。新措施實施後，市場錄得顯著變化，尤其是追蹤科技巨頭三星電子（Samsung Electronics）及SK海力士（SK hynix）的相關產品，交投量應聲急挫。 韓國交易所的最新統計數據顯示，16隻與三星電子及SK海力士掛鈎的個股槓桿或反向ETF，在本週一（3日）的總成交額約為1.2388萬億韓圜（摺合約67.8億港元）。與規管收緊前最後一個交易日（30日）高達12.4485萬億韓圜（約681億港元）的成交額相比，急劇下跌逾九成。即使與新規生效首日（31日）的2.9907萬億韓圜（約164億港元）相比，交投量亦下挫58.6%，顯示市場反應劇烈。 具體而言，其中一隻追蹤SK海力士的KODEX個股槓桿ETF，週一交易量降至5900萬股，創下自6月4日以來的新低。另一隻與三星電子掛鈎的同類ETF，其成交量亦顯著減少，跌至5月底上市以來的最低水平，反映投資者對這些高風險產品的參與度大幅下降。 市場消息指出，韓國政府推出這些措施，主要原因在於部分槓桿ETF產品曾為當地散户投資者帶來嚴重損失。為遏制過度投機並保障散户利益，當局將個股槓桿/反向ETF的基礎保證金要求大幅提高，由原來的1000萬韓圜（約5.47萬港元）提升至3000萬韓圜（約16.4萬港元），並且強調必須全數以現金繳納。此舉顯然大幅增加了參與相關交易的門檻。 市場分析普遍認為，由於新規容許投資者不受限制地沽出現有的槓桿產品，但若要購入新的ETF，則必須面對更高的保證金要求，這有效抑制了散户的槓桿投機交易活動。隨著保證金門檻的提高和現金全額繳納的規定，預計未來這類產品的交投將繼續受到影響，市場參與者的風險承受能力也將被重新評估。