內地7月PMI全線回落跌穿50 經濟復甦添壓 非製造業創逾一年半新低

國家統計局公佈7月份多項關鍵經濟數據，顯示內地製造業、非製造業及綜合採購經理指數（PMI）全線跌穿50的榮枯線，反映經濟景氣度回落，遜於市場普遍預期，為當前經濟復甦增添壓力。其中，非製造業PMI更創下2022年12月以來的新低。 數據顯示，7月份製造業採購經理指數由6月的50.3，下降1.1個百分點至49.2，不僅終止連續四個月高於50的擴張態勢，更低於市場預期的50.1，並創下今年2月（49.0）以來的新低。同期，非製造業商務活動指數亦由上月的50.2降至49.0，較上月回落1.2個百分點，止住連續兩個月高於50的走勢，同樣遜於市場預期的50，並見2022年12月（41.6）以來低位。而綜合PMI產出指數則從上月的50.6下跌1.3個百分點至49.3，在連續四個月處於擴張區間後跌破榮枯線，同樣是2022年12月（42.6）以來的新低。 國家統計局服務業調查中心首席統計師霍麗慧解讀指，7月份製造業PMI回落，主要受前期製造業較快增長所致的較高基數，以及部分行業進入傳統生產淡季等因素影響。此外，非製造業方面，部分地區受高温、暴雨及洪澇災害等不利天氣因素影響，也拖慢了相關行業的施工進度。 就製造業內部而言，雖然整體景氣水平回落，但結構性亮點依然存在。其中，裝備製造業及高技術製造業PMI分別錄得51.4%及53.3%，明顯高於製造業總體水平，持續保持較快擴張，並發揮支撐引領作用，推動製造業發展向高端化、智能化邁進。然而，消費品行業及高耗能行業的PMI則分別降至47.8%和47.0%，景氣水平有所回落。生產與需求方面，製造業生產指數和新訂單指數分別錄得49.9%和48.5%，均較上月有所下降，顯示企業生產和市場需求雙雙減弱。細分行業中，通用設備、電腦通信電子設備等行業的生產及新訂單指數仍高於53.0%，市場活躍度相對較高；而非金屬礦物製品、黑色金屬冶煉及壓延加工、汽車等行業則表現偏弱，供需景氣度不足。 價格指數方面，主要原材料購進價格指數及出廠價格指數分別為53.2%和47.8%，受近期部分大宗商品價格波動影響，已連續四個月回落。這亦導致企業採購意願減弱，本月採購量指數降至49.4%。儘管如此，製造業生產經營活動預期指數仍保持在54.1%，顯示企業對市場發展前景整體保持樂觀。食品及酒飲料精製茶、鐵路船舶航空航天設備等行業的預期指數更升至60.0%以上，反映相關企業信心增強。 非製造業方面，商務活動指數下降至49.0%，其中服務業商務活動指數為49.3%。受暑期消費帶動，居民休閒娛樂和旅遊出行增加，航空運輸、住宿、文化體育娛樂等行業的商務活動指數較上月明顯回升，業務總量增長較快。然而，批發、貨幣金融服務等行業商務活動指數錄得較大降幅，成為服務業景氣度回落的主要因素。資本市場服務、房地產等行業的商務活動指數亦處於臨界點以下。服務業業務活動預期指數為56.0%，與上月持平，企業對近期市場發展信心較為穩定。 建築業景氣水平則錄得下行，商務活動指數為47.0%，較上月下降2.0個百分點。這主要受近期部分地區高温、暴雨及洪澇災害等不利因素影響，導致施工進度放緩。不過，建築業業務活動預期指數升至51.8%，企業對近期行業發展信心有所增強。 總括而言，7月份綜合PMI產出指數回落至49.3%，反映我國企業生產經營活動較上月有所放緩。該指數由製造業生產指數（49.9%）和非製造業商務活動指數（49.0%）共同構成，顯示當前經濟活動面臨挑戰，有待進一步觀察。