渣打大灣區首季營商指數跌穿50收縮區 新出口訂單受壓 業界預期內地政策傳導或助改善

香港貿易發展局（貿發局）與渣打銀行近日聯合發布的季度調查報告顯示，今年首季渣打大灣區營商「現狀」指數按季下跌0.4點至49.9點，跌入收縮區間。此番跌勢主要受國際油價急升及中東衝突持續等地緣政治因素影響，對區內營商氣氛構成壓力。然而，報告亦指出，受訪企業對定價能力仍具信心，相信可將上升的物料成本轉嫁予客户，帶動企業對來季表現的「預期」指數微升至50.4點，反映業界對未來展望抱持審慎樂觀態度。 子指數分析顯示，「新出口訂單」在首季按季下跌2.3點至47.5點，明顯受到中東戰事推高能源價格及貨運成本的拖累。作為區內重要的製造及貿易樞紐，大灣區的出口表現備受市場關注。貿發局研究副總監趙永礎表示，儘管原材料成本上漲，但受惠於人工智能（AI）技術的快速發展，企業對電子零部件及相關產品的需求持續強勁，因此預計未來整體出口訂單未必會顯著轉弱。渣打大中華及北亞區高級經濟師胡東安亦補充，亞洲區內經濟體與電子產品相關的訂單在三月份依然強勁，有理由相信未來出口表現不致過於悲觀。 在信貸方面，首季信貸「現狀」指數按季下跌0.8點至47.9點。其中，反映資金流動的盈餘現金及應收賬款周轉率分別錄得47.2點及45.8點；而其相應的「預期」指數則分別為48.1點及45.4點，均處於收縮區間，顯示信貸及資金流動趨緊。胡東安指出，這種信貸狀況預料將持續至第二季，但市場關注內地若有寬鬆政策出台，或有望於第二季起逐步傳導至區內企業，為資金狀況帶來改善。 調查同時指出，鑑於中東衝突短期內難以平息，預期全球能源價格將在未來一段時間維持高位。由第二波衝擊帶來的影響，料於未來數月逐步浮現，並可能進一步拖累營商情緒及固定資產投資意欲。首季固定資產投資「現狀」指數按季下跌1.2點至47.4點，「預期」指數為48.5點。原材料庫存指數亦下跌1.9點至47.7點，「預期」指數更進一步降至47.4點，反映企業對成本控制及供應鏈穩定性的考量。與此同時，成品或服務價格「現狀」指數則上升1.5點至58.2點，「預期」指數為58.5點，印證了企業在轉嫁成本方面的信心。 據悉，是次調查共訪問大灣區1000間企業，涵蓋香港、深圳及廣州等核心城市，受訪對象包括500間製造及貿易公司、200間零售及批發公司、125間金融服務公司、125間專業服務公司，以及50間創新科技公司，樣本具廣泛代表性，旨在全面反映大灣區企業的營商狀況及展望。