中慧生物(02627)疫苗研發成果豐碩 輝立黃瑋傑看好前景目標價65元

創新疫苗研發商中慧生物(02627)近期在市場上表現活躍，其在流感疫苗領域的獨特地位備受投資者關注。輝立證券及輝立資本管理董事黃瑋傑發表分析報告，對中慧生物的發展前景持樂觀態度，並給予目標價65元。 中慧生物專注於創新疫苗及應用新技術的傳統疫苗之研發、製造及商業化。公司擁有豐富的疫苗管線，旨在滿足國內龐大的市場需求，同時符合國際標準。目前，中慧生物擁有兩款核心產品，包括四價流感病毒亞單位疫苗及處於研發階段的凍乾人用狂犬病疫苗，此外還有其他11種在研疫苗，涵蓋多個對疫苗接種需求殷切的疾病領域。 其中，以商品名「慧爾康欣」銷售的四價流感病毒亞單位疫苗，旨在針對兩種甲型流感病毒（H1N1和H3N2亞型）及兩種乙型流感病毒（Yamagata和Victoria譜系）提供廣泛保護。相較於傳統的全病原體或裂解疫苗，亞單位疫苗僅含病毒關鍵成分，經過高度純化，可精準靶向抗原，安全性更高，不良反應風險較低。市場普遍認為，亞單位疫苗的定價通常較高。值得一提的是，集團的四價流感病毒亞單位疫苗於2023年5月獲國家藥監局新藥上市申請(NDA)批准，適用於三歲及以上人羣，成為中國首款且唯一獲批的四價流感病毒亞單位疫苗。公司已於2023年9月利用自有生產設施及銷售團隊展開商業化。去年9月，國家藥監局進一步批准了該款疫苗針對6至35月齡人羣的新藥申請，使其成為中國首款且唯一一款獲批上市的全人羣全劑量四價流感病毒亞單位疫苗。今年1月，集團旗下針對所有年齡組別的三價流感病毒亞單位疫苗新藥申請亦獲國家藥監局批准，同樣成為中國首款且唯一一款獲批上市的全人羣全劑量三價流感病毒亞單位疫苗，其在傳統病毒裂解疫苗基礎上進行了重大升級，具備保護全面、組分抗原純度高及不良反應風險低等優勢。 在財務方面，中慧生物早前發出盈利預告，預期2025年度營業收入將錄得約人民幣4.46億元至4.93億元，較2024年度大幅增長約71.8%至89.9%。同時，公司預計同期淨虧損將介乎約人民幣1.57億元至1.97億元，相較2024年度的淨虧損約人民幣2.58億元，虧損幅度有望收窄約23.9%至39.3%，反映其業務發展逐步邁向正軌。 黃瑋傑在報告中指出，中慧生物的獨特產品優勢和持續的研發投入，將為其未來增長提供動力。他建議投資者可於57.00元買入中慧生物(02627)股份，目標價定於65.00元，止蝕價則設於53.50元。他同時聲明，個人並未持有上述股票。本報告內容僅供參考，不構成任何投資建議。投資涉及風險，股價可升可跌，務請投資者注意。