Endowus：美國中期選舉後市場焦點轉向政策影響 警示投資者不應單憑往績部署

美國中期選舉臨近，市場對國會控制權誰屬高度關注。智安投Endowus董事總經理兼香港業務主管袁淇欣指出，投資者應將目光放於選舉結果揭曉後，相關政策對企業盈利、通脹及融資成本的潛在影響，而非僅依據政黨勝負來調整投資策略。 市場消息指，有統計數據顯示，自1950年以來，在過去19次美國中期選舉後的12個月期間，標普500指數均錄得升幅，平均升幅約達15%，往績可謂亮麗。然而，Endowus智安投提醒，儘管歷史表現引人注目，但樣本數量相對有限，且每次選舉所處的經濟及市場環境均存在顯著差異。因此，歷史數據不應被視為未來回報的必然保證。 袁淇欣進一步分析指，選舉結果的出爐固然有助於減少部分政策層面的不明朗因素，但並不能完全消除企業盈利前景及市場估值所面臨的固有風險。她強調，若投資者過於將選後股市上升視為既定事實，則可能忽視真正決定長期投資回報的核心基本因素。她以人工智能（AI）投資熱潮為例，闡述技術發展前景與實際投資回報之間並非完全畫上等號。企業能否有效將龐大的資本開支轉化為穩健的現金流，以及融資成本的變化對盈利能力的衝擊，這些深層次的基本面因素，遠較短期的政治消息更值得持續關注。 談及其他資產類別，袁淇欣觀察到，歷次中期選舉後，美國國債孳息率及美元匯價走勢並未呈現一致的規律性。因此，她認為投資者不宜將選舉結果直接解讀為買入長債或看好美元的單一訊號。對於香港的投資者而言，Endowus智安投建議在選舉前夕，審慎檢視投資組合是否存在過度集中於美國科技股、單一行業或長年期債券的風險。該行強調，應根據自身的資金需求及風險承受能力，維持跨地區及跨資產類別的多元化配置，並透過定期再平衡策略，有效控制集中風險，避免因試圖預測選情而偏離其既定的長期投資目標。