富瑞調低百勝中國目標價至455.32元 但重申「買入」評級

百勝中國(09987)在公佈最新季績後，受到大行富瑞的調整，將其目標價由467.4元下調至455.32元。儘管如此，富瑞仍然重申對該公司的「買入」評級，並將其視為行業中的首選之一。當前股價為337.8元，隨即下跌7.78%，最低觸及334.4元，暫時跌幅達6.9%。

富瑞分析指出，百勝中國在2023年首季度的內地肯德基及必勝客的銷售表現與去年同期持平，顯示出市場競爭的激烈及消費者需求的變化。管理層對未來幾季的同比銷售趨勢持謹慎態度，主要是受到當前宏觀經濟環境的影響。對於2025年的業績指引，富瑞則維持不變，並指出肯悦咖啡的門店數量目標將在年底前增至1500家。

富瑞認為，百勝中國在推動銷售方面，致力於以最少的資本及經營開支來實現增長，因此仍然持有「買入」評級。然而，考慮到2025至2027年同店銷售的假設，富瑞對2026至2027年的盈利預測分別下調了2%、3%及5%。這些調整反映了市場環境的變化及公司未來發展的潛在挑戰。