中國股市回暖 港股材料及地產領漲

根據招銀國際最新發表的研究報告，中國股市近期出現上漲趨勢，特別是香港股市中的材料、地產及能源板塊表現突出，成為領漲的主要力量。然而，資訊科技、電訊及可選消費類股則表現不佳，未能跟上大市的步伐。在A股市場中，能源、地產及材料類股同樣上漲，而信息技術、醫療保健及通訊服務則出現下跌。

報告指出，中國的政策制定者正在釋放去產能的信號，這可能預示著政策將朝著經濟再平衡的方向發展。隨著中美達成初步協定，中國的政策可能會適度擴大財政刺激，增加對家庭的轉移支付、社會保障投入及消費補貼，以更大力度提振消費。此外，推進製造業去產能、保持人民幣穩中偏強及擴大進口等措施，將對必選消費、醫療保健、工業及原材料等行業帶來整體利好。

在美國市場方面，美股再創新高，能源、材料及信息技術類股表現強勁，而醫療保健、公用事業及金融類股則出現下跌。美越貿易協議的消息提升了市場的風險偏好，特朗普表示美國與越南達成貿易協議，將對越南商品徵收20%的關税（轉運商品則為40%），而越南則對美國商品完全開放市場。

特斯拉在第二季的交付量按年下降13%，至38.4萬輛，雖然仍高於市場預期，但6月的銷量顯示出轉機，中國市場首次出現同比增長，Model Y的改款也推動了部分歐洲市場的反彈。另一方面，醫療保險公司Centene撤回全年盈利指引，導致其股價暴跌，拖累整個醫療板塊。

此外，美國ADP就業數據意外出現下降，這是三年多以來的首次，進一步提振了市場對減息的預期。美國兩年期國債收益率回落，黃金、原油及銅等商品價格均出現上漲。投資者目前正密切關注即將公佈的非農就業數據，新增就業可能同時受到經濟放緩降低招聘需求及移民政策減少勞工供應的雙重影響。