黎嘉恩預測2024年個人破產及公司清盤數目創新高，企業應減債重整

隨著中美之間的貿易戰及關税戰持續升温，加上經濟增長未如預期，金融市場的波動性加劇，香港的財務環境面臨嚴峻挑戰。被譽為「清盤王」的黎嘉恩在接受本報專訪時指出，2024年香港的個人破產及公司清盤數目將會達到新高，這一趨勢反映出企業及個人在當前經濟環境中的財務困難。

黎嘉恩強調，當前市場上「白武士」的數量減少，投資者的態度愈加謹慎，這使得企業在面對財務危機時，減債成為首要任務。他預測，未來大企業因財務困難而出現問題的概率，甚至可能高於中小企業。

根據黎嘉恩的分析，自2016年香港的個人破產申請數量達到9051宗後，雖然曾經有所回落，但隨著市場的不穩定性加劇，預計到2024年全年個人破產申請將增至9190宗，按年上升17%，創下自2015年以來的九年高位。同時，強制公司清盤的數目亦將達到740宗，按年增加30%，這是過去12年來的最高紀錄，接近2009年金融海嘯時的高峯。

黎嘉恩指出，內地企業的債務違約情況也在增加，自2021年以來，內房企業已經出現50宗違約，且違約的規模遠超以往，許多違約企業都是大型企業。他還觀察到，出口製造業的財務困難案例逐漸增加，特別是美國加徵關税及海外市場需求放緩的影響，這可能導致中小企業接單減少，現金流惡化，最終引發停產或倒閉的風險。

儘管如此，黎嘉恩強調，清盤並非僅僅是中小企業的專利。在當前價格下行、利率及成本高企的環境下，大企業的出事率往往更高。由於企業在市場融資的難度加大，黎嘉恩指出，當前市場已經成為買方主導，許多「白武士」更願意等待，甚至等到高院確認企業進行重組程序後，估值跌至低點時才出手。

他建議，高負債的企業應儘快進行重整，例如出售資產以縮減規模，剝離不良資產，結束表現不佳的業務，並著手重組債務。在重組債務的過程中，企業需要尋求債務展期、延長還款期及降低利息負擔，以優化債務結構。他還提醒企業在推動債務重組時，應保留足夠的資金作為運營緩衝，而不是將所有資金用於還債。因此，他建議有需要的企業尋求會計專業的協助，以進行更精準的計算及預算。

至於長期受到高負債困擾的內房企業，雖然許多已進行過債務展期，但黎嘉恩指出，最終仍需削減債務本金，才能使債務重組更為有效。他不排除將來會有內房公司進行第二次債務重組的可能性。

在債權銀行方面，通常需要債務人提供擔保及追加抵押品，而債券持有人則較願意接受債轉股的方案。因此，黎嘉恩認為內房企業需要兼顧不同持份者的需求並提供選擇。相比之下，對於有重整價值的優質資產，如鋼鐵、航運業、養殖業、有色金屬等週期行業，以及需要獲得牌照的金融、醫藥及航空企業，這些企業在市場上更容易吸引投資者的青睞。