英偉達財報前瞻：市場聚焦數據中心業務，網絡方案料成高速增長引擎

全球矚目的科技巨擘Nvidia（NVDA；英偉達）將於香港時間週四凌晨公佈最新季度業績，市場普遍預期其截至2027年財年首季表現將錄得強勁增長。分析人士預計，英偉達首季收入有望達到788.4億美元，按年大幅增長78.9%；經調整每股盈利則料增83.7%至1.76美元。 值得留意的是，市場除了關注其按年表現，亦預期公司將維持按季增長勢頭。數據顯示，季度收入料按季增長15.7%，而經調整每股盈利亦預期按季上升8.9%。 細分至英偉達的核心業務「數據中心」板塊，其收入主要由「Compute」（計算）及「Networking」（網絡）兩大業務構成。「Compute」業務主要指GPU（圖形處理器）本身的運算能力，而「Networking」業務則是連接眾多GPU的核心「神經系統」。此網絡方案能有效串聯起數以萬計的GPU，確保即使GPU運算速度極快，其算力也不會因網絡瓶頸而浪費，正如CPU與記憶體芯片需協同合作，方能發揮GPU的最大效能。 市場預期「Compute」業務的收入將達到609.5億美元，按年增長70.8%。然而，「Networking」業務的增長表現更為突出，預計收入可達127.5億美元，按年大幅飆升272.7%。市場認為，高速增長的「Networking」業務正是帶動英偉達整體業績邁向更高層次的關鍵動力。 據瞭解，「Networking」業務的壯大，部分源於英偉達於2020年斥資約69億美元收購的以色列公司Mellanox Technologies。此外，英偉達今年亦以20億美元戰略入股Marvell（MRVL），旨在進一步擴大其網絡與光通訊生態系統。透過一系列的戰略佈局，英偉達正加速從單純的GPU廠商轉型為提供「全棧 AI 基礎設施」的綜合型科技公司。其網絡產品線涵蓋廣泛，包括InfiniBand 網絡系統（如 Quantum 交換機）、AI 專用以太網（Spectrum-X 平台）、網絡介面卡與 DPU（如 ConnectX SuperNIC、BlueField DPU），以及光纖線纜與收發器（LinkX）等。