冠君產業信託中期可分派收入跌逾9% 管理層料全年收益續受壓

冠君產業信託（2778）近日公佈截至2026年上半年的中期業績，數據顯示其可分派收入及每基金單位分派均告下跌，反映當前物業市場環境仍充滿挑戰。期內，每基金單位分派（DPS）錄得0.0633元，按年減少9.7%；而可分派收入則按年下跌9.1%至4.32億元。信託的分派總額為3.89億元，按年跌幅為9.1%，派息比率維持在90%的水平。 管理層預期，儘管零售市道已初現復蘇跡象，而中環寫字樓租金亦見回穩，但受續租租金下跌的滯後效應影響，信託的全年租金收益與分派預計將持續受壓。 整體財務表現方面，冠君產業信託上半年租金收益為9.49億元，按年減少7.8%；物業收益淨額則按年下跌9.3%至7.8億元。資產負債比率保持穩定，維持於25.4%。 旗下主要物業表現方面，位於中環核心商業區的花園道三號，上半年錄得租金收益近4.65億元，按年下跌14%，主要由於續租租金下調的滯後影響。期內物業收益淨額按年跌16.7%至近3.9億元。 集團指出，花園道三號的續租率保持高水平，2026年屆滿的租約中，已有逾九成確認續租，當中不乏主要租户。截至2026年6月30日，該物業的寫字樓出租率維持在82.2%的穩定水平，較去年底的81.6%微升0.6個百分點。值得留意的是，隨着中環寫字樓租賃氣氛改善，花園道三號的市場租金亦見回穩，部分續租個案甚至錄得租金上調，上半年續租租金下調幅度亦見收窄。然而，截至期末，現收租金為每平方呎71.1元，較2025年底的每平方呎73.7元有所回落。 至於位於旺角的朗豪坊物業組合，其辦公樓部分表現相對較為堅韌，上半年租金收益按年增長2%至1.54億元，物業收益淨額亦按年微升0.9%至1.29億元。然而，截至2026年上半年末，辦公樓出租率由去年底的86.9%輕微回落0.7個百分點至86.2%，現收租金亦因續租租金微跌而調整至每平方呎41.7元。 朗豪坊商場方面，上半年租金收益按年下跌2.2%至近3.31億元，物業收益淨額亦按年跌0.9%至2.6億元。儘管商場出租率維持在99.5%的高水平，較2025年底有所上升，但仍面對挑戰。集團解釋，受消費模式轉變及網上零售日益普及影響，商場表現持續受壓。基本租金收入因續租租金下跌而温和回落至2.22億元；分成租金收入則跌至8,200萬元，主要受美容板塊銷情放緩所拖累。截至2026年6月30日，商場現收租金為每平方呎153.1元，較2025年底的每平方呎162.5元有所下跌。