David Webb的告別對談：香港金融界的反思與未來

獨立股評人David Webb最近舉行的「告別對談」，為香港的財金圈帶來了新的思考，暫時將中美貿易戰的緊張局勢擱置一旁。港交所前行政總裁李小加的名字因一宗Webb認為混亂的疑似交易而再次成為焦點，這對曾經的「死對頭」雙雙成為新聞人物。

在談及兩位金融界人物的時候，不僅是他們各自的命運，也反映出港交所的發展方向已經進入了一個重質不重量的階段，這個階段不僅限於互聯互通，更需要與整體金融發展的戰略相結合。近年來，港交所經常配合政府的外訪活動，而不再像過去那樣主導香港的資本市場，例如中東商貿代表團的活動。

此外，恆生指數公司最近宣佈與卡塔爾金融中心簽署合作意向協議，旨在加強香港與卡塔爾之間的金融聯繫，促進商業合作，提升雙方在全球的知名度。然而，市場傳言恆生（011）正在裁員，涉及的部門包括資訊科技部、企業傳訊部及恆生指數公司，裁員幅度約在10%至20%之間，部分部門甚至高達50%。據聞，恆指公司將裁員約三分之一，這讓人不禁猜測Webb對恆指公司的角色是否會有不同的看法。

在他的「臨別贈言」中，Webb提出取消新股IPO的企業盈利要求，認為上市前的利潤往往是會計操縱的結果，這一觀點引起了廣泛的關注。他指出，內地在信息披露方面的透明度高於香港，這也顯示出他對於監管的深刻思考。

值得注意的是，在中美角力的背景下，Webb對「港特估」的描述引發了討論。他認為，香港需要一個更值得信賴的框架，包括由獨立股東選舉產生的獨立董事、嚴謹的財務報表及交易系統，並反對「同股不同權」的做法。他強調，所有股東在上市公公司章程下應享有同股同權的權利。

Webb曾經是港交所的非執行董事及證監會收購及合併委員會的副主席，這些年來他一直在「在野」中發聲，強調市場的公平性。他認為，創業板（GEM）應該被廢除，香港應該實行單一上市板塊，因為「一所兩板」的規則幾乎沒有差別。

李小加曾經發表過一篇長達3000字的「發夢鴻文」，而Webb則以「我們也有話過一個夢！」的文章回應，批評港交所為了吸引企業上市而犧牲監管的基本原則。他提到，香港投資者應該要求設立新的機構來審批新股上市的申請，以解決市場監管與盈利之間的衝突。

最近，中國投融資（1226）公告擬委任滴灌通為新投資經理，並建議配售不少於10億港元的新股份，市場人士解讀這可能意味著李小加將重返港股市場。然而，滴灌通隨即停止了潛在合作的討論，這一變化已經引發了股價的波動，無論是公司急於促成交易，還是李小加的上市計劃，都印證了Webb所提到的反面教材。

總結來説，港股不必在五月拋售，但願Webb也不必離開。珍惜當下，繼續努力！