日本自民黨與公明黨執政聯盟面臨失去多數議席風險，市場擔憂債務擴張

根據《朝日新聞》昨日公佈的民調結果顯示，日本自民黨與公明黨的執政聯盟在即將於週日舉行的參議院選舉中，可能會失去其多數議席地位。這一消息引發市場對日本政府可能擴大發債的擔憂，進一步壓低了日本債市的表現。

在債市方面，10年期國債的孳息率昨日上升至1.599釐，為2008年以來的最高水平。而20年期國債的孳息率則漲至2.65釐，創下自1999年11月以來的新高。30年期國債的孳息率亦上升至3.21釐，刷新歷史高位。日圓兑美元的匯率也出現下跌，逼近148的水平，為兩個月以來的低點；而每百日圓兑港元則回落至5.28。

多個在野政黨的競選政綱中，提出了一些民粹主義的承諾，例如降低消費税和增加教育補貼等，這些措施可能會增加政府的開支，進一步加大發債的風險。法國農業信貸銀行的分析指出，隨著預期日本參議院改選後將實施財政擴張的措施，長期及超長期國債的孳息率正在上升。

加拿大皇家銀行也指出，一些在野黨推動的減税措施，可能會削弱政府的財政狀況，進而影響日本的信評。Asymmetric Advisors的日本股市策略師Amir Anvarzadeh表示，考慮到日本的財政狀況，減税將極其困難，任何形式的減税都可能被視為自殺行為。

部分市場人士將日本當前的情況與三年前英國前首相卓慧思（Liz Truss）在「迷你預算」中提出的減税方案相提並論，認為這可能會引發類似的債市動盪。SMBC日興證券指出，無法完全排除日本可能出現卓慧思時期的債市動盪的風險。摩根士丹利也表示，如果執政聯盟失去多數議席，海外投資者可能會加快拋售超長期的日本國債。

儘管日本首相石破茂強調不會透過增加發債來實施減税，但外界仍然關注，若執政聯盟失去參議院的主導權，是否能夠遵守財政紀律。日本的公共債務水平已經超過其GDP的200%以上，是全球最高的國家之一，這使得市場對未來的財政政策充滿疑慮。