香港首季消費信貸市場趨勢分化 信用卡及私人貸款表現穩健 循環貸款活動顯著放緩

環聯最新公佈的第一季《信貸行業分析報告》指出，本港消費信貸市場於首季呈現多元發展，當中信用卡及私人貸款市場大致保持穩定，受惠於穩健的應繳款項結欠增長及理想的還款表現。然而，循環貸款及部分信用卡貸款活動持續下跌，反映金融機構審慎的市場取態，並兼顧當前市場需求。宏觀經濟層面，期內本港通脹率維持於1.7%水平，而首季本地生產總值（GDP）按年增長達5.9%，創近五年來最強勁升幅，為信貸市場提供相對穩健的背景。環聯報告顯示，整體信貸市場的逾期還款趨勢大致保持穩定或有所改善，亦印證了消費者還款表現良好，而金融機構的審慎審批策略及產品管理亦有助維持信貸市場質素。 信貸報告顯示，香港信用卡市場首季表現穩健。儘管整體信用卡賬户數量輕微下跌2.1%，主要由於金融機構註銷不動賬户，導致每位消費者的平均信貸額按年減少3.4%，惟應繳款項結欠及每位消費者的平均結欠仍分別按年上升4.9%及3.6%，反映市場消費活動持續活躍。 值得注意的是，信用卡新卡發卡量呈現改善跡象。雖然2025年第四季的新增貸款宗數按年微跌1.1%，但跌幅已較前幾季度收窄。同時，Z世代於新卡總發卡量的佔比從去年同期的26.3%顯著上升至29.4%，市場關注隨着勞動市場環境改善，年輕消費者在信用卡市場上的參與度正持續提高。從風險角度而言，信用卡市場表現保持平穩，賬户及消費者層面的逾期還款率大致不變，而應繳款項結欠的逾期還款率亦僅按年上升1個基點至0.23%。 環聯亞太區研究與諮詢高級總監孫威瀚分析指，信用卡市場展現出穩健格局，成功平衡了消費需求與風險管理的整體表現。他認為，相關增長主要由本地需求上升所帶動，其中首季私人消費開支估計按年增長達5.0%。孫威瀚建議，信用卡發卡機構的市場策略應聚焦於維持或提高其於消費者產品組閤中的佔比，以推動業務增長及盈利能力。 私人貸款市場方面，首季表現持續向好。新增私人貸款的信貸額按年顯著增長12.1%，帶動整體應繳款項結欠按年上升3.6%。同期私人貸款賬户總量亦增長1.3%，而每位消費者的平均結欠上升2.7%，持有現有私人貸款賬户的消費者數目亦輕微增加1.6%。這些數據均顯示，隨着還款表現持續向好，金融機構正更積極地擴大私人貸款市場的服務對象。 逾期還款率方面，私人貸款市場亦錄得改善。賬户及消費者層面的逾期還款率分別下跌2個基點至0.84%及5個基點至0.95%，應繳款項結欠的逾期還款率亦減少2個基點至0.55%。市場人士普遍認為，私人貸款市場需求穩定，且貸款供應充足，整體表現持續向好。孫威瀚指出，私人貸款市場於2025年整體表現穩健。儘管2025年第四季新增貸款宗數出現放緩，下跌3%，然而貸款需求及供應在過去一年間仍大致保持韌性。他續指，2026年第一季的新增貸款查詢宗數按年上升2.7%，顯示需求有所回升，同時持有結欠的消費者人數亦見增加，證明市場對此類信貸產品的需求持續。金融機構可透過分析消費者的信貸趨勢數據，識別具潛在需求的消費者，從而優化業務策略。 相較於信用卡及私人貸款市場的穩健表現，新增循環貸款宗數則錄得大幅下跌。數據顯示，2025年第四季的新增循環貸款宗數延續全年跌勢，按年下跌40%。分析指，這主要由於部分數字銀行因逾期還款率上升而減少提供低額度信貸產品所致。儘管如此，新增貸款多由傳統金融機構及財務公司批出，其較高的信貸額度帶動新增户口的平均信貸額按年錄得24.8%的升幅。 然而，持有循環貸款結欠的消費者按年減少9.7%，應繳款項結欠亦同比下跌1.6%。值得留意的是，年輕消費者對循環貸款仍有需求，其中Z世代佔新增貸款宗數近三分之一，達32.9%。此外，循環貸款市場的逾期還款率亦有所改善，賬户層面按年下跌8個基點至0.44%，而消費者層面的逾期還款率亦減少13個基點。這反映循環貸款市場正持續調整，並呈現出更趨審慎的信貸環境。 總括而言，孫威瀚表示，2026年第一季期間，香港消費者信貸市場持續審慎且個別地發展。信用卡及私人貸款市場受惠於穩健的消費活動，應繳款項結欠均見增長，進一步支持整體市場的穩定性。另一方面，雖然循環貸款及部分信用卡貸款的使用情況有所放緩，但他強調這只反映更具針對性及審慎的貸款活動，而非全面性的市場收縮。