美國與中國貿易談判取得進展 美銀預測關税將大幅降低

根據美銀最新發表的報告指出，隨著中美兩國在日內瓦的貿易談判中均暗示已取得「實質進展」，美國計劃將對大部分中國進口商品的關税從145%大幅降低至30%。同時，中國也將對美國進口商品的關税從125%降至10%。這項減税措施的有效期為90天，旨在給予雙方時間來解決現存的貿易分歧。

這一變化意味著美國對中國的「互惠」關税將降至10%，不包括因芬太尼類產品徵收的額外20個百分點的關税，這一水平與美國對其他國家的關税相當。若考慮到特朗普政府期間徵收的現有關税及新的豁免，美國計劃在未來三個月內將對中國的有效關税降至41%以下。

美銀指出，此次關税的緩刑超出了市場對美國將關税削減約50%的預期，並且也超出了該行對9月前關税上調的預測。儘管如此，中國似乎尚未做出任何重大讓步，或承諾購買美國產品。美銀強調，儘管美國以遏制芬太尼濫用為名對中國進口產品加徵了剩餘的20個百分點的關税，但美國財長貝森特表示，兩國在芬太尼問題上的討論非常積極且富有成效，這可能暗示談判的進展將導致相關關税的進一步降低。

此外，貝森特在5月12日的記者會上提到，談判可能會促成中國「採購協議」。美銀認為，中國可能會考慮承諾從美國購買更多的能源和農產品，以達成更為持久的協議。市場對此消息反應積極，因為雙方都表現出願意在對消費者和企業造成實質損害之前緩和貿易緊張局勢。

然而，由於長期協議的達成可能性較低，市場仍然面臨不確定性。隨著未來幾個月中美雙方展開進一步談判，美銀預測，中國可能會考慮採取更嚴格的措施來打擊芬太尼，增加能源產品的採購，並放鬆稀土禁運限制，以換取進一步降低關税和放鬆技術制裁。

美銀認為，從現在開始的談判可能會變得越來越具挑戰性，並將參考美國與其他貿易夥伴的貿易協議。值得注意的是，中國在4月的出口年增率達到8.1%，表現優於預期。隨著雙邊協議的達成，美國關税的顯著下調，近期出口需求穩定的希望也隨之上升。美銀認為，這可能導致總需求的衝擊小於預期，並認為第二季國內生產總值（GDP）增長預測存在潛在的上行風險，可能會受到淨出口改善的支持。