百勝中國斥12億美元購回必勝客中國品牌所有權 料即時推高利潤率及每股盈利

內地連鎖快餐集團百勝中國（09987）近日宣佈一項重大策略性收購，斥資12億美元（約93.6億港元），向Yum! Brands收購必勝客（Pizza Hut）品牌在中國大陸的所有權。交易完成後，百勝中國將不再需要向Yum! Brands支付特許經營費，此舉料將顯著提升其經營效益及財務表現。該交易預計於2026年第三季度完成，並需滿足慣常交割條件。 百勝中國首席執行官屈翠容形容，是次由獨家特許經營商轉變為品牌所有者，是公司發展中「具有變革性意義的里程碑」。她強調，這不僅彰顯了公司對中國市場的堅定信心及長期承諾，更深信必勝客中國未來仍藴藏巨大發展機遇，目前仍處於其既定增長軌跡的早期階段。屈翠容續指，買斷品牌所有權將賦予公司更大的戰略靈活性，使其能夠在菜單創新、門店模式、新模塊開發及營運管理上持續進行革新。 市場分析認為，免除特許經營費後，此舉預計將改善必勝客門店的經濟模型，同時降低開設新店的門檻，直接支持必勝客在中國市場提升利潤率、加快增長步伐，並進一步鞏固其作為中國最大休閒餐飲品牌的市場領導地位。百勝中國預期，由於省去了特許經營費，是次交易可立即提升必勝客中國乃至整個百勝中國的餐廳利潤率和經營利潤率。 在財務表現方面，公司預計交易完成後，可立即增加2026年的每股攤薄盈利，並預期於2027年及2028年為每股攤薄盈利帶來中單位數的增長。值得留意的是，百勝中國維持可比口徑下的2026年全年財務指引不變。百勝中國目前在中國經營多個知名品牌，包括肯德基、必勝客、塔可貝爾、小肥羊等，是國內領先的餐飲集團之一，此次收購有望進一步強化其在國內餐飲市場的控制權與盈利能力。