機管局發行190億港元債券創紀錄 超購近2倍反應熱烈 鞏固港元債市地位

香港機場管理局（機管局）近期成功發行港元公開機構債券，集資總額達190億元，創下非主權港元公開債券發行史上最大規模的紀錄。是次發行獲市場熱烈追捧，錄得近兩倍超額認購，顯示投資者對機管局及其債務工具的信心。 是次債券分為三個不同期限，包括三年期、五年期及十年期。其中，三年期債券的發行規模為100億元，票息定於2.90%；五年期債券為65億元，票息為2.97%；而十年期債券則為25億元，票息為3.38%。 市場消息指，此次發行的訂單簿總額逾550億元，遠超發行規模。滙豐債務資本市場大中華區董事總經理伍富斌表示，儘管近月中東地緣政治局勢曾見動盪，但市場已趨向穩定，為是次發行提供了合適的窗口。他指出，機管局作為半官方機構，其發行債券被視為高質流動資產，對銀行而言，持有這類資產的成本具吸引力，尤其推動了中短年期債券的訂單量。 伍富斌透露，是次債券的認購者主要來自香港本地投資者，亦有少數來自新加坡。具體而言，三年期及五年期債券的認購者以銀行為主，輔以部分資產管理公司、基金經理及保險公司。而十年期債券方面，資產管理公司、基金經理及保險公司等機構投資者的佔比相對較高，約達34%。 瑞銀全球投資銀行部副主席兼亞洲企業客户部聯席主管李鎮國表示，該投行有協助機管局完成是次交易，並指三個期限的債券發行利差均達到同期限非主權港元公開債券的最低水平。李鎮國續稱，機管局作為港元公開債券市場的成熟發行人，在市場波動下仍能把握良機，成功以低於其現行加權平均資金成本的平均融資成本完成歷來最大規模發行。 業界分析認為，機管局這次發行規模龐大的高級票據，不僅是香港債務資本市場的重要里程碑，更在短期內為港元債券市場帶來第二宗刷新紀錄的交易。這不僅突顯香港具備高效執行大型發行及實現具競爭力定價的能力，亦有助於建立港元基準收益率曲線的有用參考，促進二級市場交投活躍，從而提升流動性與價格透明度。有市場人士預期，隨著更多具指標性的發行陸續出現，港元債券市場的深度與廣度將持續拓展，吸引更多發行人及建立更廣泛的投資者基礎，進一步鞏固香港作為領先固定收益及貨幣中心的地位。 近期港元債券市場發行熱潮持續升温，此前港鐵公司（00066）及國泰航空（00293）亦已完成其首次港元債券的定價。分析指出，港元債券市場長期以來以私募發行為主導，惟近期地緣政治因素及港元與美元掛鈎的聯繫匯率制度，共同提振了投資者的需求。