摩根士丹利下調理想汽車2025年虧損預測，目標價上調至139港元

摩根士丹利近日發佈報告，指出理想汽車(02015)在2025至2027年的營運開支增長預期有所減少，因此將該集團2025年的淨虧損預測下調至95億人民幣。此外，摩根士丹利也上調了2026及2027年的盈測，分別調高3%至144億人民幣及10%至192億人民幣。基於這些調整，摩根士丹利將理想汽車的目標價上調12%，由124港元提升至139港元，並維持「增持」的評級。 

報告中提到，考慮到理想汽車在今年第一季的銷量表現疲弱，以及預計在第三季推出新車型，大摩將其2025及2026年的汽車銷量預測分別下調6%至56.2萬輛及16%至72.3萬輛。同時，摩根士丹利也下調了2025至2027年毛利率的預測，減少0.1至0.3個百分點，預計毛利率將在20.4%至20.6%之間，這主要是因為市場競爭的加劇。 

儘管面臨這些挑戰，摩根士丹利仍然看好理想汽車的未來發展，認為隨著其純電動車型的推出及海外市場的擴張，集團的銷量仍有上升的潛力。因此，摩根士丹利將集團2027年的銷量預測上調2%，預計將達到87.5萬台。