SpaceX首批股份將解禁市場關注套現壓力 蘋果急搶DRAM確保供應

美國太空探索科技公司SpaceX即將迎來關鍵時刻，其早期投資者的初始鎖定期將屆滿，並於本週四首次有機會套現部分持股。市場普遍關注，此舉或令SpaceX股價面臨更大沽壓。然而，與此同時，美國得州州長阿博特宣佈，SpaceX在格賴姆斯縣興建的Terafab晶片設施，第一階段計劃投入的資本開支高達168億美元，顯示公司在先進製造領域的龐大布局，受消息帶動，SpaceX股價於美股交易中逆市反彈逾6%。 晶片供應鏈方面，多間科技巨頭正為關鍵元件供應而奔走。據悉，距離蘋果公司發布可摺疊手機iPhone Ultra及iPhone 18系列手機僅數周時間，惟供應鏈遭遇突發性瓶頸，市場消息指蘋果需搶購動態記憶晶片（DRAM），以避免影響新手機的供應。另一方面，面對高頻寬記憶晶片（HBM）的供應短缺，繪圖晶片龍頭輝達（NVIDIA）據報正考慮在下一代圖形處理器Rubin Ultra上，採用較原計劃為低的記憶體配置，凸顯高階記憶體晶片市場的緊張狀況。 宏觀經濟及貿易政策方面，美國前總統特朗普簽署行政命令，依據《1962年貿易擴展法》第232條，對進口多晶矽及其衍生品採取最低進口價和額外關税措施，旨在支持美國本土的多晶矽、半導體及太陽能供應鏈發展。 中東地緣政治持續緊張。據報伊朗在具有戰略意義的霍爾木茲海峽打擊「敵對目標」，格什姆島傳出兩下爆炸聲，與此軍事行動有關。此外，伊朗的霍爾木茲海峽計劃據稱將禁止美國和以色列船隻通行，此舉勢將加劇地區緊張局勢，並對全球石油供應鏈構成潛在威脅。 環球金融市場方面，美股主要指數反覆向下，投資者關注聯儲局的貨幣政策走向。有消息指，若美國通脹數據持續熾熱，聯儲局主席沃什據報將準備加息。道瓊斯工業平均指數一度急挫逾500點，收市回吐464點或0.85%；標準普爾500指數反覆下跌0.18%，納斯達克指數亦微跌0.06%。個股表現方面，微軟（Microsoft）逆市上揚2.5%，Alphabet則滑落1.3%；波音（Boeing）倒退3.3%。記憶體股普遍受壓，SanDisk及Western Digital因收入預測遜於分析員估算，股價分別插水6.8%及13%；SK海力士（SK Hynix）亦挫5%。 其他外圍消息方面，摩根大通行政總裁戴蒙警告，當前金融市場槓桿偏高，涵蓋大行經紀商、對沖基金、交易所買賣基金（ETF）及美債套戥操作，孖展債務亦創歷史新高，隱性借貸恐加劇波動，市場一旦受擾，迅速引發恐慌的風險顯著升温。美國勞工市場數據顯示，上週首次申請失業救濟人數報19.9萬人，按周增加1000人；7月美國企業宣佈裁減職位數目按年鋭減46.1%，至33429個；第二季非農業生產力初值增長1.4%，增速快過預期，顯示勞動市場仍具韌性。此外，對沖基金Millennium Management正與美國人工智能（AI）初創Anthropic合作，開發一款由AI驅動的風險分析工具。OpenAI則據報正加速開發首款消費級硬件，新產品是一款形狀如甜甜圈、大小如冰球的智能音箱，計劃明年發售，定價介乎300至400美元，由蘋果公司前設計師Jony Ive旗下工作室操刀。然而，蘋果日前興訟，指控OpenAI盜用商業機密，並於本週申請禁制令，使兩者關係更趨緊張。 匯率與商品市場方面，美滙指數一度升0.34%，美元走強壓抑其他主要貨幣表現，歐羅回落0.35%，日圓下降0.51%。美國10年期債息曾升6.4基點至4.681釐。比特幣倒退1.3%，跌至64098美元。現貨金價一度升破每盎斯4300美元，但收市微跌0.15%。紐約期油及布蘭特期油分別揚2.75%及3.82%，收報每桶77.29美元及82.49美元。 中方回應美方對中國產品設限，中國商務部前日公佈5項反制措施，國家網絡安全審查辦公室亦宣佈對美商派拓網絡在華產品啟動安全審查。市場消息指，中國國企週三再購入至少13批美國大豆貨物，約80萬噸。另外，中國駐阿根廷使館指出，美國駐阿使館近期惡意炒作「中國威脅論」，濫用國安概念，以吊銷簽證粗暴阻撓阿國企業與華為合作，中方敦促美方糾正對華偏見，停止霸權行徑與政治操作。日本遊戲商任天堂首季純利飆54%，遠超預期，主要受惠於美國關税退税、軟件銷售強勁及新電影成功，儘管期內收入跌近10%，仍優於市場預測。 香港市場方面，恆指夜期收報25542點，高水12點；ADR港股比例指數收報25557點，較本港收市高27點。藍籌股個別發展，滙豐控股（00005）高0.5%，友邦保險（01299）高0.7%，中電控股（00002）高0.8%；騰訊控股（00700）則低0.6%。政府公佈新一批銀色債券（銀債）目標發行額為500億元，並可進一步提高至最多550億元，每手1萬元，年期3年，每半年派息一次，息率與本地通脹掛鈎，並保證息率4.25釐。中銀香港預期市場反應熱烈，整體認購人數有望突破30萬人，建議客户考慮申購20至30手，足見該產品對投資者吸引力。 公用事業方面，中電（00002）表示，現行每月燃料費調整機制有滯後效應，會根據過去三個月的實際燃料價格進行調整。由今年1月至8月，油價波動甚大，香港電價的累計調整幅度約為4%，呈緩步上升。按目前油價走勢，短期內燃料費或呈上升趨勢，但年底的具體情況仍需視乎屆時的油價變動。地產股方面，太古地產（01972）指出，上半年內地零售組合表現強勁，雖然7月稍放緩，但表現仍健康，對今年餘下時間展望表示信心。九倉置業（01997）則宣佈今年起派息比率調升至90%，主席吳天海表示，公司經常性營運有穩定收入，故有信心增加派息比率。九建（00034）牛池灣重建項目命名為「33清水灣」，提供逾2000個住宅單位，先推第一期佔361夥，正待批預售同意書。 內地收緊境外保單徵税的消息對本港保險業構成影響。財新報道指，中國正擴大個人所得税徵收範圍，將境外保險保單產生的各類收益納入其中。花旗認為，這並不意味着當局在國務院第837號令出台後邊際收緊，也不是其直接延續。有關消息令險企下挫，市場憂慮更多是由恐慌驅動且跌幅已過度。財經事務及庫務局局長許正宇表示，對香港保險業產品有信心。 此外，外電報導指幣安（Binance）旗下公司入稟香港法院，指控RedotPay違反去年3月的商業協議，將逾47萬客户由幣安支付引導至其穩定幣卡產品，要求賠償近4.73億美元（約36.9億港元）。差餉物業估價署報告顯示，6月私人住宅落成量為3532夥，按月增2723夥或3.37倍；上半年總落成量7914夥，按年減少2149夥或21.36%，佔全年預測量16975夥約46.6%。