特朗普威脅提高關税，市場反應劇烈，標指再創四月以來最大周跌幅

上週五，美國總統特朗普對蘋果公司（美：AAPL）及歐盟發出提高關税的威脅，令市場對於大額關税重臨的擔憂加劇，導致標準普爾500指數（標指）在早段交易中下跌1.2%，並再次失守200天線（5773點）。然而，財長貝森特在接受訪問時表示，預期未來兩周內將達成數項大型協議，這一消息稍微紓緩了市場的緊張情緒，最終標指收市跌幅縮窄至0.67%，收報5802點。

上週中，眾議院通過了特朗普的「大而美」開支法案，市場對美國債務問題的擔憂進一步加深，導致上周出現股債匯三殺的情況，標指全周累計下跌2.61%，這是自四月初「對等關税」公佈以來的最大一週跌幅。

納斯達克指數（納指）上週五下跌1%，道瓊斯工業平均指數（道指）則下跌0.61%，全周均錄得2.47%的跌幅。由於明日是陣亡將士紀念日，市場將休市。蘋果公司在科技股中領跌，Alphabet（美：GOOGL）下跌1.4%，而Nvidia（英偉達）（美：NVDA）則下跌1.16%。

不過，特朗普簽署的行政命令加快了核電項目的審批，這一消息推動了核電股的上升，Constellation Energy（美：CEG）上漲2.07%，而鈾礦股Centrus Energy（美：LEU）更是飆升21.59%。Wisdom Tree的宏觀經濟研究主管Aneeka Gupta指出，市場原本希望在90天的暫緩期結束前，關税的消息能有所緩解，但目前的不確定性依然存在，市場將進入一個非常高波動的時期。

眾議院在週四通過的法案中，國會預算辦公室估算聯邦政府的赤字在未來10年內將增加3.8萬億美元，這進一步推高了長期國債的風險溢價。30年期國債的孳息率上週曾升至2023年10月以來的高位，但在上週五稍微回落至5.04釐。10年期美國國債的孳息率則收報4.508釐，彭博社的統計顯示，10年期美債的溢價，即投資者對長期國債要求的額外回報，升至1釐，創下2014年以來的新高。美匯指數收報99.1，全周下跌1.84%。

儘管如此，貝森特在訪問中表示，已經非常接近調降銀行補充槓桿比率（SLR），預期在夏季會有進展。SLR要求銀行在持有金融資產時，必須持有一定比例的一級資本，放寬這一要求將有助於鼓勵銀行增加國債的持有量。他估計，放寬規則可降低美國國債的孳息率數十個點子（1釐等於100點子）。他對債市的表現並不擔心，認為債息上升是全球性的現象。