美國4月PPI升幅超預期創三年高位 通脹壓力縈繞經濟前景

受伊朗戰爭持續影響，美國通脹壓力於4月份顯著升温。美國勞工部公佈的數據顯示，4月生產者物價指數（PPI）按月急升1.4%，遠超市場預期的0.5%增幅，推動過去一年的工廠價格通脹高達6%，創下三年來新高。若撇除波動較大的能源及食品價格，核心PPI按月亦上升1%，超出預期的0.3%，令一年核心工廠價格通脹達5.2%。市場普遍關注，這反映供應鏈成本壓力持續，可能進一步傳導至終端消費物價。 同期公佈的消費物價指數（CPI）數據亦普遍高於市場預期。4月整體CPI按年升幅擴大至3.8%，而按月升幅則放緩0.3個百分點至0.6%。核心CPI按年上升2.8%，較3月的2.6%高0.2個百分點，亦超出市場預期2.7%。按月升幅方面，核心CPI由3月的0.2%升至最新的0.4%，同樣高於預期的0.3%，顯示通脹壓力廣泛存在。 在勞動市場方面，4月份數據呈現複雜局面。儘管非農新增職位回落至11.5萬個，但仍高於市場預期的6.5萬個；前值更由17.8萬上修至18.5萬。期內失業率維持在4.3%的低位。首次申領失業救濟人數截至5月2日當周錄得20萬人，低於市場預期的20.5萬人。而截至4月25日當周，持續申領失業救濟人數為176.6萬人，按周減少1萬人，市場原預期為增加2.4萬人。 然而，人力資源公司Challenger, Gray & Christmas的報告指出，美國企業在4月份宣佈的裁員人數按月增加38%至8.3萬人，儘管按年計下跌20.7%。報告特別提到，科技行業成為4月裁員的重災區，裁員人數達3.3萬人，政府部門亦裁減9,149人。此外，俗稱「小非農」的美國4月ADP就業人數增加10.9萬人，略低於市場預期的12萬人。 貿易方面，美國3月貿易逆差回升至603億美元，略低於市場預期的610億美元。進口按月升2.3%，出口按月升2%。服務業表現方面，美國4月ISM服務指數由3月的54跌至53.6，略低於預期。期內服務價格維持70.7，新訂單指數急降，而就業指數回升至48，但仍低於預期。新屋銷售數據表現亮麗，3月按月升7.4%至68.2萬間，高於預期。3月JOLTS職位空缺數目則由2月的692.2萬個回落至686.6萬個，略高於預期。 製造業活動方面，4月ISM製造業指數錄得52.7，略低於預期。其中，製造業物價支付指數升至84.6，創2022年4月以來最高，顯示投入成本壓力顯著。S&P全球美國製造業PMI終值則為54.5，較初值為高。 宏觀經濟方面，美國首季國內生產總值（GDP）預估增長2%，遜於市場預期的2.3%。其中，個人消費增長回落，但仍超出預期。而3月個人消費支出（PCE）物價指數按年升3.5%，核心PCE按年升3.2%，均符合市場預期。