輝立證券研究：華明裝備深耕變壓器市場 盈利能力顯著增強

華明裝備（深圳A股代碼：002270）作為國內變壓器在線有載分接開關行業的龍頭企業，其市場地位及未來發展備受投資者關注。輝立證券研究部近日發布分析報告，對華明裝備的業務表現及投資價值進行了詳盡評估。 據悉，華明裝備在國內變壓器有載分接開關市場擁有高達90%以上的佔有率，全球市場份額亦達到35%，確立了其在行業中的主導地位。公司目前已成功構築分接開關、數控設備以及新能源電站承包三大核心業務板塊。其中，分接開關產品主要應用於跨省電網的遠距離電力傳輸，並在供電區域實現調壓穩壓功能，對於保障電網穩定運行具有關鍵作用。 在財務表現方面，華明裝備最新公佈的季度業績顯示，公司營收按年增長6.9%，歸屬於母公司股東的淨利潤同比錄得17.7%的顯著升幅。同時，淨利率達到32.5%，按年提升3.14個百分點，盈利能力顯著增強。市場分析認為，這主要得益於公司盈利能力較強的出口業務佔比提升。受惠於此利好因素，華明裝備預計全年收入將按年增長4.4%，歸母淨利潤有望增長15.3%。 展望未來，華明裝備在海外市場的佈局亦是其成長動能之一。公司早年已進行全球化策略部署，產品遠銷至130多個國家和地區。目前，公司正加速拓展東南亞、美國及歐洲等主要市場，期望進一步擴大國際業務版圖。在海外業務的持續高速增長預期下，有望為公司帶來新的盈利增長點。 綜合分析，輝立證券研究部分析師章晶在報告中建議投資者可關注華明裝備，並給予買入價為人民幣34.20元，目標價設定為人民幣39.10元，止蝕價則為人民幣31.53元。