德勤：港上半年IPO集資2033億元位居全球第二 若排除SpaceX則躍居榜首 維持全年3000億元預測為大行中最保守

德勤中國發表報告指出，香港交易所（0388）今年上半年首次公開招股（IPO）集資額達2033億元，在全球排名第二。同期，美國納斯達克的集資額則高達8724億元，位列全球第一。然而，德勤強調，若撇除美國太空探索科技公司SpaceX於納斯達克的巨額上市集資，香港的IPO集資額實際上可躍居全球榜首。SpaceX計及行使超額配股權，集資額高達857億美元（約6685億港元），為全球史上最大規模的IPO項目。 儘管上半年表現亮麗，德勤對於今年全年IPO集資額的預測維持在最少3000億元，此預測在「四大會計師行」中被視為最為保守。其他主要會計師行方面，畢馬威和羅兵鹹永道均預計全年IPO集資額最高可達3500億元，而安永則估計為3200億元。德勤中國華南區主管合夥人歐振興表示，市場上有眾多不同的上市標的選擇，預期資金將趨向謹慎，更具選擇性，投資者將會從公司是否為行業龍頭、所屬板塊的吸引力及增長潛力等角度，更審慎地評估公司價值。德勤預期，香港今年全年IPO集資額排名仍能穩守全球三甲位置。 歐振興進一步提及，德勤預計今年全年將有最少8隻新股成功集資100億元或以上。今年上半年已有3隻新股達到此超大型集資規模。以此推算，若要達成全年至少3000億元的集資目標，在今年上半年已錄得2033億元的基礎上，下半年僅需約500億元的IPO集資額即可達標，這意味著德勤預期下半年仍將有約5隻集資規模達100億元的超大型IPO項目。 市場近期傳出多隻估值龐大的科技企業，包括人工智能公司Anthropic、OpenAI，以及韓國存儲公司海力士等，有意今年於美國上市。面對這些具潛在競爭力的大型IPO，歐振興指出，德勤接觸的個案顯示，投資者對於中小型、板塊吸引力相對較低的公司，將會採取更為謹慎的選擇態度。儘管如此，德勤對今年香港IPO市場仍持審慎樂觀的態度。他亦提到，即使SpaceX選擇在美國上市，港股今年5月份的單月日均成交額（ADT）約為2900億元，從成交額角度來看，未見受到顯著影響。 德勤中國資本市場服務部上市業務華南區主管合夥人呂志宏表示，綜合去年底尚未處理完成的申請，以及今年新增的遞表申請，香港交易所在今年首5個月共處理了673宗IPO申請，按年大幅增長2.12倍。其中，今年首5個月的新遞表申請有295宗，按年升1.42倍，反映新股上市意欲持續。呂志宏補充，香港上半年集資額按宗數增長九成，達到2033億元，而IPO數目按年亦增長86%，共有78隻新股上市。值得留意的是，在這些上市項目中，有24隻為「A+H」股，其集資額佔總集資額近六成，顯示此類別股份在港股市場扮演重要角色。 談及中概股赴美上市情況，德勤中國資本市場服務部全國主管合夥人紀文和透露，今年上半年僅有1隻中概股選擇赴美上市，較去年同期的39隻大幅鋭減97%。他解釋，這是由於美國納斯達克交易所引入新規定，將中概股的上市集資額門檻提高至至少2500萬美元。許多過往已上市或正在申請上市的中概股，未能達到此新規的集資額要求。此外，在過去一年中，僅有兩家中國企業成功完成中國證監會的赴美上市備案程序，突顯了跨境上市監管環境的變化對中概股的影響。