AI基建熱潮帶動美國電力公用事業併購創新高 首五月交易額飆逾四成 Comcast擬分拆媒體業務股價上揚

市場研究機構德勤最新數據顯示，受惠於人工智能（AI）基建熱潮，美國電力及公用事業行業的併購活動顯著升温，交易規模創下歷史新高。今年首5個月，該領域的併購交易總額高達2036億美元（約1.59萬億港元），較去年全年錄得的1417億美元（約1.15萬億港元）大幅增長逾四成。此數據反映AI發展對能源需求的強勁拉動作用，特別是其對電力供應的龐大需求。 其中，美國能源企業NextEra Energy（美：NEE）擬以1120億美元（約8736億港元）的企業價值收購道明尼能源（Dominion Energy）（美：D），成為今年迄今已公佈的最大宗電力企業併購交易。德勤的報告指出，在高度監管的美國電力行業中，併購交易激增主要源於企業積極尋求擴大經營規模，以把握AI數據中心建設所帶來的龐大紅利。同時，私募基金亦看準公用事業穩定的現金流特性，大舉進軍該領域，或進行資產私有化，或購入少數股權。德勤美國電力、公用事業及可再生能源業務高級主管Thomas Keefe表示，私募股權與基建基金對電力行業，尤其是公用事業的穩定現金流，表現出濃厚興趣，而AI投資熱潮更重塑了公用電力企業的增長前景。 然而，這股併購熱潮亦引發市場關注。有消費者權益團體警告，併購交易或加劇公用事業公司的壟斷地位，使其能夠影響監管法規，並將相關成本轉嫁至終端用户，質疑公用事業機構與大型科技企業讓家庭承擔AI基礎設施所產生的電力成本。伴隨電力需求上升，今年以來，數據中心相關的投資規模已達1515億美元，較去年同期的687億美元激增逾一倍。投資銀行Lazard亦指出，為儲存日益增長的數據量而建設的AI設施，其電力需求正呈現「不可阻擋」的趨勢。 儘管AI投資熱潮持續，超大規模數據中心營運商（hyperscalers）提供的運算能力卻仍未能完全滿足市場需求。市場消息指出，Meta（美：META）在尋求向Google購買Gemini AI模型的運算資源時，遭遇Google所能提供的上限，導致Meta部分內部AI項目因此延緩。市場對AI概念股估值的擔憂，令科技股及晶片股上週受壓。Yardeni Research創辦人Ed Yardeni指出，投資者質疑超大規模數據中心營運商在AI基建的巨額投入能否取得相應回報，並擔憂新技術的快速迭代恐使現有創新投資迅速過時。隨着科技股近期偏軟，截至上週五收市，標普500指數在6月下跌3%，而納指跌幅更超過6%。 另一方面，美國媒體與通訊巨頭Comcast（美：CMCSA）公佈一項重組計劃，擬透過免税方式將其媒體業務與網絡業務進行分拆。據悉，NBC環球和天空電視將獨立分拆成新的上市企業，以期提升公司整體價值。此消息帶動Comcast早段股價上漲逾8%。