摩根士丹利上調滙豐控股目標價至150.5元 看好次季股份回購及未來盈利前景

滙豐控股(00005)早前公佈的首季業績引起市場關注。截至今年3月底止，集團列賬基準除税前利潤錄得93.76億美元，按年微跌1.14%；而普通股權一級資本比率（CET1），作為衡量銀行財務實力與風險抵禦能力的重要指標，則為14%，較上一季度減少0.9個百分點。 針對滙豐的最新表現，大行摩根士丹利發表研究報告，調高其2026年至2028年度的每股盈利預測介乎1.5%至2.4%。受此影響，該行同時將滙豐控股的目標價由原先的149元調升至150.5元，反映其對集團未來表現的樂觀預期。 摩根士丹利指出，滙控首季的銀行業務淨利息收益（NII）以及普通股權一級資本比率均符合市場預期。大摩預期滙控將於第二季進行股份回購，並引述管理層表示，對全年核心平均有形股本回報率（RoTE），這項銀行業衡量盈利能力的核心指標，可達到17%或更高的目標充滿信心。摩根士丹利本身亦預計，滙控的RoTE有望在2028年前進一步攀升至18.6%。 另一方面，花旗亦於報告中提及，對滙豐控股的表現予以肯定。報告指出，滙控不計及須予注意項目之固定滙率除税前利潤達到101億美元，符合預期，主要受惠於其財富管理業務的強勁表現。花旗亦引述滙控預期，受利率前景改善帶動，2026年的銀行業務淨利息收益將會提升。因此，花旗維持對滙豐控股「買入」的投資評級。