摩根士丹利：債息升勢未礙股市韌性 籲關注信貸市場表現

近期美國國債市場再度面臨拋售壓力，全球債券平均孳息率亦攀升至數十年來的高位，引發市場對股市潛在影響的關注。然而，大型投資銀行摩根士丹利（Morgan Stanley）首席歐洲股票策略師 Marina Zavolock 接受外電訪問時指出，目前的債券孳息率上升，遠未達到足以衝擊股市的擔憂水平，預期即使國債續遭拋售，股市仍有望展現其韌性。 Zavolock 分析，市場情緒曾因美國10年期國債孳息率觸及5%而略顯恐慌，但她質疑這是否已達到預示經濟衰退的門檻。她建議投資者應更密切關注歐洲高收益債券的信用息差，並強調相關息差正呈現收窄趨勢，反映信貸市場整體仍保持健康。 Zavolock 進一步解釋，儘管部分評級較低的借款人信用息差有所擴大，但企業整體而言仍具備發債融資及提高槓桿的能力，顯示信貸流動性未受顯著阻礙。她補充道，強勁的經濟增長為股市提供了重要支撐，尤其歐洲企業盈利增速已接近20%，表現亮麗。通脹壓力依然是推動歐洲企業盈利增長的主要動力，而摩根士丹利預期，這種強勁的盈利勢頭有望延續至下一個財報季。