AI供應鏈消息面臨考驗 港股個別股份波動 華虹宏力獲市場關注

港股市場近期持續受外圍股市走弱拖累，恆生指數昨日亦錄得下跌。儘管大市表現欠佳，部分藍籌股卻展現韌力，其中科技巨頭騰訊（00700）及美團（03690）逆市反彈約2%，內銀股亦錄得輕微升幅。然而，此前表現強勁的AI概念股普遍出現回吐，反映環球避險情緒依然高漲。整體而言，恆指成分股的跌勢有所緩和，昨日逾半數股份錄得上升，惟指數仍下挫157點。藍籌股中，有53隻股份上揚，包括近期表現較弱的消費股、軟件股及內房股，而部分AI概念股則位列藍籌跌幅榜前列。 根據市場數據顯示，在涵蓋的30個行業股份中，博彩股昨日表現最為突出，錄得1.53%的升幅；中資金融股緊隨其後，上升1.46%；內房及物管板塊亦有1.37%的漲幅。值得留意的是，博彩股及內房股均呈現從低位反彈的態勢。與此同時，中資電力股表現遜色，下跌3.76%；科技器材板塊亦錄得3.13%的跌幅，該板塊涵蓋了部分AI概念股。 從中央結算系統（CCASS）數據觀察，藍籌股的首十大券商持倉自年初至今變化不大，約六成股份持倉維持穩定。這反映港股市場目前尚未出現明顯的資金輪換跡象，強弱懸殊的局面未見根本性改變。儘管騰訊及美團近期回勇，而AI概念股有所調整，但市場人士普遍認為，單憑CCASS的數據，尚不足以確立資金已大規模輪換至軟件股及週期股。更可能的情況是，當AI概念股經歷足夠的調整後，投資者或會重新迴流該板塊。 在全球AI供應鏈股份波動加劇之際，港股市場的個別AI相關概念股表現迥異。受惠於AI數據中心需求，建滔集團（00148）及建滔積層板（01888）本週股價雙雙急升並突破新高，其走勢甚至跑贏部分外圍AI數據中心概念股。然而，獨立研究機構SemiAnalysis最新報告則帶來利淡消息，該報告指出，800VDC高壓直流電源設備的大規模出貨時間將由原先預期的2027年大幅推遲至2028年。此外，光通訊領域的CPO（Co-Packaged Optics）量產時間亦由市場原預期的2027年延後至2028年甚至2029年。受此消息影響，光通訊概念股普遍大跌，其中港股的長飛光纖（06869）昨日便重挫9.4%。儘管Nvidia（英偉達）（美：NVDA）的管理層近期言論並未顯示CPO量產有延期跡象，但投資者已呈現「驚弓之鳥」心態，選擇沽售相關光通訊股份。 值得留意的是，若800VDC項目的進度確實延遲，對於其他電源相關概念股而言，或構成潛在利好，因AI數據中心對其他電源產品的依賴將會增加。在市場情緒反覆之際，華虹宏力（01347）昨日股價雖回落約2%，但其上升形態暫時未受破壞。根據上一季度的財務數據，華虹宏力的電源管理相關收入按年增長26%，達到1.74億美元；NVM（非揮發性記憶體）分部的收入亦按年增長近四成。這些增長部分受惠於AI數據中心所帶來的旺盛需求，推動行業供應持續緊張。雖然其受惠AI的程度及業績爆發性或不及「建滔孖寶」，但華虹宏力仍被視為港股市場上少數能夠持續受惠於AI供應鏈的股份之一。市場人士分析指，在全球AI供應鏈股份近日出現動盪之際，若預期相關股份的中線強勢未見盡頭，華虹宏力或可視為港股市場中較為穩健的選擇。其股價走勢若能維持一浪高於一浪的格局，後市表現值得關注。