惠譽上調中港銀行業前景展望至「中性」 跨境財管助港銀行抵禦風險

國際評級機構惠譽近日宣佈，將香港及中國內地銀行業的前景展望，由原先的「惡化」上調至「中性」。是次調整主要反映兩地銀行業在各自經濟環境下展現出的韌性與改善跡象。 惠譽指出，香港銀行業受惠於多項正面因素，包括跨境財富管理業務的蓬勃發展，以及資本市場活動活躍所帶動的資金流入，這些均有力地支持了銀行的盈利表現。儘管商業房地產（CRE）市場存在資產質素風險挑戰，但上述有利因素有助於抵消潛在的負面影響。惠譽評級亞太區銀行機構評級主管Jonathan Cornish表示，本港CRE信貸問題的最壞情況基本上已經過去，大部分銀行已就相關風險進行撥備，預計未來的撥備規模將逐步減少。他補充，雖然CRE市場部分較疲弱環節仍可能出現信貸撥備，但整體而言，香港銀行業的資產質量應能保持相對穩定，且大部分資產質量問題僅限於少數銀行。 對於市場預期美國年底可能加息，會否再次導致CRE信貸質素惡化，Cornish分析指，利息成本並非CRE信貸問題的主要成因，關鍵在於出租不足導致業主缺乏收入償還貸款。因此，即使利率輕微上升，對CRE信貸質素的影響亦不會太大。他續稱，利率上升週期通常會改善銀行淨息差，其利好程度則取決於資產與負債的久期及利率變動的時間。 至於中國內地銀行業，惠譽認為其前景展望的改善，主要得益於通縮壓力有所緩解、經濟增長保持強勁，以及淨息差大致見底等多重支持。 在地緣政治風險方面，Cornish亦指，中東地區衝突導致環球經濟放緩及加息風險上升，惠譽現時的展望已將全年油價平均每桶100美元的不利情境假設納入考慮。若衝突持續，將對包括香港和內地在內的亞太區銀行產生更大的外溢效應。部分在亞太其他地區也有業務的香港銀行，其受中東衝突的影響可能更為顯著。儘管經濟放緩及利率上升可能導致資產質量惡化，但Cornish強調，若問題演變為系統性風險，參考新冠疫情期間的經驗，亞太區不少政府會向貸款人提供支援，例如展期貸款或提供擔保等，這亦能有效幫助銀行業。 值得留意的是，惠譽在整體亞太區銀行評級中，雖然大部分保持穩定，但泰國銀行業前景仍維持「惡化」，而菲律賓和斯里蘭卡的前景亦被下調至「惡化」。 在內地收緊居民境外投資的背景下，市場關注內地客户來港購買儲蓄險會否受到影響。惠譽評級亞太區保險機構評級高級董事吳傑佩指出，保險公司汲取了新冠疫情的經驗，現時更注重平衡業務組合及客户來源，致力發展本地客户羣體，以減少對單一業務線或特定業務來源的過度依賴。吳傑佩認為，內地訪客業務仍然會是重要的收入來源之一，香港的儲蓄型保單能夠為內地客户提供更多元化的投資選項，具備相當的吸引力。鑑於香港保險公司擁有綜合風險管理策略和平衡的資產組合，吳傑佩不認為近期事件會對其評級產生影響。