摩根士丹利上調百度集團美股目標價至100美元 但對未來前景持謹慎態度

摩根士丹利近日發佈報告指出，基於匯率調整的考量，將百度集團（股票代碼：BIDU）在美國股市的目標價上調5%，由95美元提升至100美元，並維持對該股的「與大市同步」評級。然而，該行對百度的未來前景持謹慎態度，因為集團的廣告增長遠低於市場預期，導致其2025至2026年的經調整核心營業利潤預測分別下調21%和20%。

報告中提到，百度的收入表現疲弱，盈利亦面臨壓力。摩根士丹利預計，百度在第二季的核心收入將下降3%，而核心經調整營業利潤則將年減43%，營業利潤率也將下降10.7個百分點，降至15.5%。此外，該行將第二季的廣告業務增長預測的跌幅擴大至15%，並預計第三季的表現將進一步下滑。

摩根士丹利指出，由於人工智能搜尋結果組合的持續增長，預計第三季的廣告業務降幅將擴大至17.5%，並且預期扭虧為盈的時間線將受到限制。儘管第二季的雲端業務增長預計將維持在25%，但摩根士丹利認為集團核心業務復甦的前景仍然有限，疲軟的收入可能會進一步導致利潤率的下滑。

此外，百度近期宣佈計劃透過與Uber合作，加速其蘿蔔快跑的國際擴張，但目前營運模式仍在討論中，摩根士丹利預計短期內該合作的財務貢獻將有限。