近期A/H股市場表現呈現顯著差異，多數於香港及內地兩地上市的H股較其A股對應股份錄得 substantial discount (大幅折讓)。市場數據顯示，部分H股的折讓幅度甚至超過七成，反映出兩地市場在估值、流動性及投資者結構上的不同考量。 根據最新A/H股對照表數據，在所有列出的兩地上市公司中，H股普遍較A股有所折讓。其中，浙江世寶（1057）的H股折讓幅度最大，現價每股5.050港元，相較A股19.00人民幣，錄得高達76.70%的折讓。緊隨其後的是弘業期貨（3678），其H股報2.750港元，較A股9.45人民幣折讓74.48%。中石化油服（1033）亦錄得74.46%的折讓，H股現價為0.740港元，而A股為2.54人民幣。 其他錄得深度折讓的H股包括安德利果汁（2218）折讓73.38%，復旦張江（1349）折讓69.76%，以及凱盛新能（1108）折讓68.71%。這些公司H股現價介乎2.690港元至17.610港元不等，與其A股價格相比，每每存在數倍的差距，凸顯了A/H股溢價結構的普遍性。 在中段折讓的公司中，中芯國際（0981）的H股現價為71.150港元，相較A股119.02人民幣，錄得47.58%的折讓。長城汽車（2333）H股報11.490港元，較A股19.09人民幣折讓47.23%。金融板塊方面，中金公司（3908）H股折讓46.78%，現價20.420港元，而A股為33.64人民幣。這些公司H股的折讓幅度普遍介乎40%至50%之間。 即使是折讓幅度相對較小的股份，如中國平安（2318），其H股現價62.450港元，較A股55.50人民幣仍折讓1.34%。三一重工（6031）H股折讓1.86%，現價22.900港元。紫金礦業（2899）H股折讓3.18%，現價35.160港元。交通銀行（3328）H股則折讓4.88%，現價7.290港元。 值得注意的是，數據亦顯示有部分H股相對於A股錄得溢價，例如濰柴動力（2338）H股較A股溢價4.65%，現價41.500港元。恆瑞醫藥（1276）H股溢價6.78%，報65.750港元。寧德時代（3750）更以40.75%的溢價位居榜首，其H股現價高達680.000港元，顯示市場對部分板塊在港上市的潛力給予更高評估。 總體而言，A/H股之間的估值差異依然是市場關注的焦點。投資者普遍認為，H股的折讓部分反映了兩地市場不同的投資環境與風險偏好。人民幣兑港元匯率為0.8768（數據採集日期為15/05/2026），此匯率對於計算A/H股價差具有重要參考意義。
