希音傳最快下週三招股 估值恐較高峯大削七成 擬集資28億美元

市場消息指，內地快時尚電商品牌Shein（希音）最快將於下週三展開招股程序，目標集資額高達28億美元（約218.4億港元）。然而，其估值較高峯期恐大幅縮水約七成，成為市場關注焦點。 據《南華早報》報道，Shein最初的估值目標為350億美元（約2730億港元），並已於上週開始評估投資者需求。不過，消息人士亦指出，此次上市的具體發行時間與集資規模仍存在變數。英國《金融時報》引述知情人士透露，Shein的顧問團隊正以低於300億美元的估值，向潛在投資者推介公司。此一估值水平，較其在2022年完成私募融資後錄得的逾1000億美元估值，大減約七成，反映出市場對科技企業估值重估的趨勢。儘管估值調整，報道亦指已有部分投資者願意在200多億美元的中高區間認購股份，顯示市場對其業務模式仍有一定信心。 不過，知情人士續指，若Shein最終以較低估值進行IPO，公司需在推進上市前與現有投資者進行協商，以取得他們的同意。此外，有市場人士關注，雖然Shein的產品主要在中國內地製造，但其總部設於新加坡，或會為吸引內地大型機構投資者參與首次公開發售（IPO）帶來挑戰。值得留意的是，中國監管機構已於上月批准Shein赴港上市的申請，為其在港掛牌掃除了一大障礙。 據Shein向香港交易所（00388）遞交的文件顯示，其業績表現亦呈現波動。公司在今年首季錄得淨虧損9900萬美元。回顧其盈利狀況，淨利潤在2024年曾達到34億美元的高峯，但去年已降至20億美元。同期，淨利潤率亦從8.7%急劇收窄至4.9%，反映其盈利能力面臨壓力。 另一方面，內地大宗商品產業服務商及交易商杭州熱聯集團，昨日再次向香港交易所主板遞交上市申請。這已是該集團第二次遞表，其早前於今年2月9日提交的申請已於8月9日失效。據招股文件披露，杭州熱聯集團主要從事採購及銷售逾294種實物商品，涵蓋黑色金屬及原材料、化工品類、有色金屬及其他品類等多元領域。此次上市，中金擔任其獨家保薦人。