英偉達聯手六大金融巨擘 推動逾5000億美元AI融資平台 算力化身「可抵押資產」

市場消息指，人工智能（AI）晶片巨擘英偉達（Nvidia）近日與六家華爾街頂級金融機構簽署合作備忘錄，計劃共同設立一個規模逾5000億美元的獨立融資平台。這些金融巨頭包括阿波羅全球管理、黑石集團（Blackstone）、貝萊德（BlackRock）、布魯克菲爾德資產管理（Brookfield）、高盛及KKR。此舉旨在為英偉達的客户，包括超大規模數據中心營運商及前沿AI實驗室，提供資金以採購英偉達的硬件。透過此創新模式，AI基礎設施將被打造為如同商業房地產般的「可抵押貸款資產」，成為華爾街備受關注的全新「可供投資」資產類別。 據悉，英偉達與上述六大金融巨擘將透過機構信貸、保險基金及私人資本，為圖形處理器（GPU）採購及數據中心項目提供資金。此舉可讓英偉達的客户無需動用其資產負債表即可獲得所需資金，標誌著AI基礎設施融資方式的一大轉變。然而，市場亦有聲音質疑，迅速更新迭代的GPU能否有效保值，對其長期資產價值持觀望態度。受消息影響，英偉達股價週一曾下跌2.9%，惟昨日早段已回升逾1%。 英偉達行政總裁黃仁勳向CNBC透露，他僅接觸了這六家金融巨頭，無一拒絕合作。他指出：「我們最初以製造晶片起家，如今正協助打造一種新型的『可供投資』基礎設施：AI工廠。」黃仁勳進一步闡釋，在AI領域中，算力即是收入，其重要性如同電力及互聯網等基礎設施。他強調，由於英偉達的AI硬件廣泛被採納，且可在客户之間流轉使用，因此貸款者可將算力視為具有較長生命週期的創收資產。這與外界普遍認為GPU是折舊較快的硬件之觀點形成對比。 華爾街多位領袖亦對此表示支持。貝萊德行政總裁芬克、黑石總裁格雷及高盛行政總裁蘇德巍週一發表新聞稿，均認同算力已迅速成為推動全球「下一階段經濟增長」的關鍵資產類別。蘇德巍表示：「我們正處於AI投資週期的歷史性關鍵時刻……我們很高興有機會創建一個以英偉達算力為基礎的信貸市場。」 格雷補充指，市場對AI的需求遠超供應，因此AI算力將被視為一種「可融資的資產類別」，其性質類似於抵押貸款機構看待房產。芬克更認為，這項計劃標誌著「金融工程的新開端」，可媲美1970年代按揭抵押證券（MBS）的誕生。他強調：「我們需盡快籌集這筆資金並投入使用」，因「我認為美國在AI領域成為世界領導者至關重要」。然而，消息亦指出，英偉達尚未與各合作方討論具體細節，例如借款者類型、利率水平，以及融資平台啟動時間等。 值得留意的是，是次AI融資平台的搭建，正值環球科技股及晶片股於7月暴跌之後，當時投資者普遍開始質疑科技巨頭在AI領域的巨額投資能否獲得預期回報。隨著數據中心營運商為AI基礎建設投入數以千億美元的資本，穆迪（Moody's）等評級機構已發出警告，指前所未有的資本支出正擠壓自由現金流，恐令科技巨頭的債務負擔加劇。部分市場分析指出，若將算力強行轉化為類似商業地產的「可提供收益資產」，一旦遇到技術迅速迭代，或AI熱潮消退，或導致現金流斷鏈及抵押品價值崩盤。倘若AI晶片融資爆發大規模違約，其風險恐由科技業傳導至金融領域，甚至可能引發類似於次按危機的災難性後果，值得投資者密切關注。