匯豐下調信和置業目標價至8.5港元 評級降至「持有」

匯豐(HSBC Global Research)近日發佈報告，對信和置業(00083)的目標價進行了大幅下調，從原本的10.9港元降至8.5港元，降幅達22%。同時，該行將信和置業的評級從「買入」調整為「持有」。

報告指出，匯豐對信和置業在2025至2027財年的盈利預測下調幅度介於6.1%至16.6%之間，主要原因是利息收入及房地產銷售利潤率的預測均有所降低。匯豐認為，儘管信和置業在市場動盪中展現出防禦性特質，但其盈利能力仍然受到利息收入下降的影響。

信和置業被視為防禦性股份的主要原因在於其房地產銷售執行力強，且資金池充足。根據報告，該集團在2024年底的淨現金預計將增至459億港元，這一數字足以讓其在全球貿易風險中保持相對穩定的地位。

然而，利息收入的下降可能會對公司的盈利穩定性造成負面影響，這在很大程度上將抵消高端住宅項目銷售表現改善所帶來的正面影響。匯豐指出，如果信和置業能夠有效利用其強勁的現金儲備來擴大土地儲備，則其股價可能會出現積極反應，但目前預計其土地儲備僅能支持未來三年內的發展需求。