日本央行維持利率不變，經濟增長預測下調至0.5%

日本央行於昨日公佈了最新的議息結果，符合市場預期，將利率維持在0.5釐的水平不變。儘管如此，日本央行同時下調了未來兩個財政年度的GDP增長預測，並預計到2026財年，消費者物價指數（CPI）通脹率可能會回落至2%的長期目標以下。

日本央行行長植田和男在會後表示，推遲實現通脹目標的時間並不等於推遲加息，但他指出，貿易政策所帶來的不確定性顯著增加，這可能會導致日本經濟增長放緩。昨日，日圓對美元的匯率一度下跌超過1%，至144.74，而每百日圓兑港元的匯率也曾跌破5.36的水平。

日本的CPI通脹率已經連續36個月保持在2%以上，市場原本預期日本央行會逐步上調政策利率。然而，美國對全球貿易夥伴實施的「對等關税」政策卻打亂了日本的經濟及通脹前景。根據日本央行的最新預測，剛於今年4月開始的2025財年CPI將介乎2%至2.5%之間，而2026財年則預計降至1.5%至2%，至2027財年有望重回約2%的長期目標水平。

日本央行強調，目前日本的實際利率處於明顯的低水平，若經濟和物價走勢符合預期，將會持續調升利率。然而，央行同時提到目前經濟與通脹前景的風險偏向下行，必須對金融及外匯市場的波動保持警惕，並注意其對經濟和物價的影響。

此外，日本央行將2025財年的GDP增長預測下調至0.5%，較今年1月時的預測1.1%減少了超過一半，而2026財年的增長預測則由1%降至0.7%，2027財年預期的增長也僅為1%。植田和男指出，日本經濟的發展目前基本與預期一致，但他表示很難預測經濟前景的確定性何時會上升，加上貿易政策帶來的不確定性顯著增加，這可能會導致日本經濟增長放緩。他還提到，目前尚不清楚關税是否會影響中性利率水平，但關税對資源配置效率確實存在負面影響。