Meta業績後盤前挫逾8% 用户增長遜預期兼面臨法律訴訟「重大損失」風險

美國科技巨擘Meta（美：META）公佈最新季度業績後，其股價在盤前交易時段應聲下挫逾8%。市場對Meta的用户增長表現未符預期，以及其較低的資本開支指引表示擔憂，同時公司就青少年安全相關的法律案件可能導致「重大損失」的警示亦拖累股價表現。 **財務表現亮眼 AI投資驅動增長**
數據顯示，Meta經調整後每股盈利達7.31美元，優於市場預期的6.79美元。期內收入錄得563.1億美元，亦超出分析員預期的554.5億美元，按年大幅增長33%，創下自2021年以來最快的季度增長。這一亮麗的收入表現，主要反映了Meta行政總裁朱克伯格（Mark Zuckerberg）對人工智能（AI）領域的積極投資。儘管這些AI投資尚未直接產生新的營收來源，但已顯著強化了公司的核心廣告業務，提升了廣告效率和效果。 Meta首季淨利潤由去年同期的166億美元（每股6.43美元）飆升至268億美元（每股10.44美元）。值得留意的是，利潤大幅躍升其中包含一筆80.3億美元的所得税利益，此乃一項與特朗普政府税收與支出法案相關的調整。Meta指出，若撇除這項税收利益，稀釋後每股盈利將會減少3.13美元。 **用户增長承壓 地緣政治影響顯現**
在用户數據方面，Meta首季每日活躍人數（DAP）達35.6億，按年增長4%，然而較去年第四季下降超過5%，亦遜於華爾街原先預估的36.2億。Meta解釋，用户數量的下降部分原因歸咎於「伊朗的網路中斷」，以及「俄羅斯對WhatsApp的存取限制」等因素。 **資本開支上調 深化AI基礎設施建設**
根據StreetAccount的數據，Meta第一季的資本開支為198.4億美元，低於平均預估的275.7億美元。然而，公司同時上調了全年資本開支預測，由先前介乎1,150億美元至1,350億美元的區間，提高至1,250億至1450億美元。Meta表示，這反映了公司對今年零組件價格上漲的預期，以及為支援未來幾年產能而增加的額外數據中心成本，顯示其對AI基礎設施建設的投入持續加碼。 朱克伯格在過去數月，在去年6月策略轉型與人才重組後，持續推動公司進一步深入AI領域，其中包括斥資143億美元投資Scale AI並聘請其執行長Alexandr Wang。本月稍早，Meta亦推出了首個專有的基礎模型Muse Spark。市場普遍關注，朱克伯格將如何開始制定更清晰的AI商業化及變現策略。 **法律訴訟風險與人力資源調整**
在法律層面，Meta披露其多宗與青少年安全相關的法律案件「最終可能會導致重大損失」。公司在3月份便遭遇了兩次敗訴，均涉及其在產品危害方面誤導消費者的指控，這些潛在的法律風險亦是投資者關注的焦點。 人力資源方面，截至3月31日，員工人數為77,986人，按年增加1%。儘管公司上調了資本開支，但Meta正致力於縮減整體勞動力。公司上週表示，將裁撤約10%的員工，即約8,000人，同時不再為6,000個空缺職位招募新人。在此波裁員之前，公司於1月份已在Reality Labs部門裁員約1,000人，並於3月份針對Facebook、全球營運與銷售等領域的數百名員工進行了另一輪裁員。 **展望未來 致力發展個人超級智能**
Meta對第二季的營收預測大致符合預期，預估銷售額將介於580億美元至610億美元之間，而分析員的預估為595億美元。該區間的中值將相當於約25%的增長。朱克伯格在一份聲明中表示：「我們度過了一個具里程碑意義的季度，我們所有的應用程式都展現了強勁的動能，並且發布了來自Meta超級智能實驗室（Meta Superintelligence Labs）的首個模型。我們正穩步朝著為數十億人提供個人超級智能的目標邁進。」